Irvuz

Виды и классификация ценных бумаг

Классификация ценных бумаг

Виды и классификация ценных бумаг

За всю историю существования, деньги получили способность приобретать различные формы. Две самые распространённые из них – это капитал и товар. Но чтобы первый вариант работал грамотно, появляется необходимость его передачи от одной стороны к другой. Именно с целью передачи денег были придуманы ценные бумаги.

Ценные бумаги – это уже не деньги. Их основная ценность заключается в том, что они наделяют своего владельца определёнными правами. Место, где можно обменять их на что-либо, называется «рынок ценных бумаг».

Основным инструментом в таком месте являются подобные документы, а главным действующим субъектом хозяйствования – инвестор.

По самому простому определению ценной бумагой называется документ, который имеет продажную стоимость, актуальную в настоящее время.

Признаки классификации ↑

Классификация ценных бумаг – это классическое понятие, которое подразумевает разделение ценных бумаг на группы по различным признакам. Делятся они по таким принципам:

  • период существования: бессрочные – эти документы не имеют срока давности, а также срочные, то есть те, у которых есть определённый срок (долгий, средний, краткий и с правом отзыва);
  • форма существования: безбумажная – та, что не оформлена документально, бумажная – то есть, имеющая подобное оформление;
  • форма владения. Предъявительская – это коммерческая документация, оформленная на предъявителя. Такую форму может выдать инвестор. Именной формой называется документ, который имеет хозяина, имя его занесено в реестр;
  • форма обращения или порядка передачи. Ценные документы могут быть переданными по соглашению сторон путём вручения. Например, инвестор передаёт документы подшефному предприятию. Ордерные бумаги передаются только владельцем на основании приказа;
  • форма выпуска может быть эмиссионная, то есть, они выпускаются серийно, и неэмиссионная, когда происходит индивидуальный выпуск;
  • по регистрации бывают документы, которые подлежат обозначению в государственном реестре или вбанке, то есть регистрируемые. Также существуют такие документы, которые регистрировать не нужно – нерегистрируемые;
  • национальная принадлежность: в это понятие входит отечественная или иностранная. К примеру, владелец-инвестор может быть гражданином другого государства, и в таком случае эмитентом является иностранное государство, а документ по принадлежности – иностранный. Ценные бумаги, выпущенные в конкретной стране, могут быть во владнии в пределах государства, где они были выпущены;
  • вид эмитента. Государственные документы – выпущенные каким-либо органом государства. Корпоративные или негосударственные – коммерческие бумаги, выпущенные организациями, не принадлежащими государству;
  • место обращения. Рыночные – эти бумаги, продающиеся и покупающиеся на рынке без каких-либо ограничений. Нерыночные классические, которые выпускает эмитент, возвращаются они исключительно ему, их нельзя перепродавать;
  • цель применения: инвестиционные – это активы, которые передаёт инвестор с целью получения прибыли. Неинвестиционные ценные бумаги выпускаться для поддержания рыночного оборота;
  • уровень риска: высокорисковые, нерисковые и среднерисковые, а также безрисковые;
  • форма привлечения денежных средств. Долевые – те, которые отображают часть в основном капитале фирмы. Существует также понятие долговых, отражающих размер заёмных денег;
  • прибыльность: безприбыльные и прибыльные. Доход может быть в виде дивидендов, процентов и дисконтов;
  • номинал: установленный или сменный.

Виды и подвиды ценных бумаг ↑

Классические делятся на основные и производственные. Основные коммерческие документы дают какие-либо привилегии. Чаще всего это права собственника на денежные премии, материальные товары, имущество или ресурсы. Коммерческие документы делятся на:

  • первичные – это понятие подразумевает активы, которые непосредственно не содержат ценные активы;
  • вторичные – это и есть ценные бумаги.

Делятся эти виды на следующие подвиды:

  • акция – это ценная бумага, что выпускается АО и закрепляет за своим владельцем (акционером) право получать часть прибыли, членство в руководстве организацией, а также право на часть имущества в случае ликвидации предприятия.
  • облигация – это классическое обязательство, гарантирующее возвращение некоторой суммы через фиксируемый период с выплатой части дохода или без этого.
  • вексель – это коммерческие бумаги, имеющие вид долгосрочного обязательства в письменной форме и имеющие установленный образец. Вексель удостоверяет обязанность векселедателя или любого другого лица, указанного в документе, выплатить после наступления периода установленный размер денег.
  • – этот документ свидетельствует о вложении денег, которые свободно обращаются в банковской структуре, но с условием последующего возврата банком вложения и процентов организациям или физическим лицам;

Обратите внимание! Сберегательная книжка, выданная предъявителю, является упрощённой формой сертификата наряду с сертификатами на депозит или сбережение.

  • коносамент представляет собой международный акт, содержащий требования договора о перевозках груза по морю. Здесь также указываются какие-либо нюансы погрузки или разгрузки груза, а также право на получение и перевозку. Коносамент может подразделяться на бортовой, чартерный, линейный и береговой;
  • чек – это письменный приказ банку от чекодателя с указанием суммы, которую необходимо выплатить чекодержателю. Чекодатель или инвестор – это юридическое или физическое лицо, имеющее деньги на счетах банка, а также право распоряжения ими;
  • варрант – это документ, дающий основание своему обладателю выкупить у выпускающего лица, некоторый объём акций по фиксируемой стоимости в указанные сроки;
  • закладная имеет понятие основания на взыскание денежного или имущественного возмещения её хозяину на основании контракта об ипотеке или залоге имущества;
  • инвестиционный пай – ценная бумага, выдающаяся на имя, которая удостоверяет, что инвестор может рассчитывать на долю и на правообладание имуществом, из него состоит паевой фонд;
  • депозитарная расписка свидетельствует о том, что инвестор владеет определённым количеством акций, выпущенных на территории страны, в то время как их эмитент является иностранным;
  • производственные ценные бумаги (деривативы) не имеют документального выражения, но определяют имущественное право или обязательство, которое возникает вследствие изменений стоимости биржевого актива, он является её основанием.

Деривативы также имеют собственное разделение:

  • фьючерсные контракты – это обязательство покупки или продажи товара в установленный период, но по ранее обсуждённой цене. По сути, такой договор не является подтверждением купли-продажи, но он обязывает в будущем продавца представить товар, а покупателя расплатиться. Единственным условием и гарантом является залог, который вносится посреднику, он проводит фьючерсные торги. Таким образом, фьючерс преобразовывается в ценную бумагу и в течение всего периода может перекупаться;
  • опцион – это контракт, по которому инвестор покупает право на куплю-продажу актива по установленной стоимости в течение определённого периода времени. Продавец же обязан реализовать это право за денежное вознаграждение. Выполняется опцион лишь в том случае, когда он является выигрышным;
  • свопы – это соглашение между лицами об обмене активами или платежами по ним в будущем по условиям, установленным контрактом. Преимуществом такого соглашения является, то, что на его основании инвестор может снизить риски по валютам и процентам, получать дополнительный доход от разницы, а также снизить расходы на координацию ценных бумаг. Но свопы не являются биржевыми документами, поэтому за их оборотом следят банки или дилеры.

Как отличить ценную бумагу от обычного договора? ↑

Ценные бумаги обладают перечнем характерных отличий, указывающих на их происхождение:

  • документальность. Составляется деловой документ с выдержкой всех формальностей и доверенным представителем. Такой документ имеет правовую силу;
  • указывает на частные права. В первую очередь, это денежный документ, что-либо подтверждает собственника, либо является результатом займа лица, которое владеет документом в отношении к эмитенту;
  • обязательная презентация – инвестор предъявляет бумагу для реализации оговоренных в ней привилегий;
  • способность к обороту. Этот документ может быть предметом различных соглашений;
  • публичная достоверность. Обязанное по документу лицо имеет право выдвигать в сторону эмитента только такие протесты, которые являются следствием из владения ценной бумаги;
  • ценная бумага – это документ, удостоверяющий вложение денежных средств. С её помощью деньги приобретают материальную форму;

Ценная бумага должна иметь необходимые реквизиты в соответствии с официальным образцом. Реквизиты символически делятся на экономические и технические.

К техническим относятся наименования организаций, порядковые номера, автографы, мокрые печати и адреса.

Экономические реквизиты – это номинал, форма и период действия ценной бумаги, должностное лицо владельца, его национальность и предоставляемые права.

Правильно выбранная классификация ценных бумаг и их видов даёт объективную возможность грамотно вести синтетический и аналитический учёт. Подобным образом, можно контролировать их движение, а также своевременно и эффективно применить на рынке.

Источник: https://goldok.ru/cennye-bumagi/klassifikaciya-cennyx-bumag.html

Классификация ценных бумаг: практический подход

Виды и классификация ценных бумаг

Финансовый рынок в современном его виде характеризуется не только отсутствием границ перемещения капитала, масштабностью финансовых потоков, но и наличием большого количества инструментов, ценных бумаг, применяемых в инвестиционной и коммерческой сферах.

Для того, чтобы успешно и эффективно работать на финансовом рынке, инвестор, трейдер или обычный коммерсант должны четко понимать сущность ценных бумаг, их свойства (как положительные, так и отрицательные) и ограничения использования.

В экономических дисциплинах большинства вузов, академических трудах разработано и опубликовано множество точек зрения на то, что такое ценные бумаги и их классификация.

Но здесь стоит отметить, что не всегда строго теоритические выкладки и систематизация находит отражение в практике использования большинства финансовых инструментов.

В этой статье предлагается вниманию практический подход к классификации ценных бумаг, который может поспособствовать любому человеку разобраться во всем их многообразии и выбрать для себя (своего бизнеса) наиболее подходящий для приумножения личного капитала или развития своего дела.

Цели и функции классификации ценных бумаг

Основной целью классификации финансовых инструментов является обеспечение правильного выбора конкретной ценной бумаги для реализации тех задач, которые ставит перед собой инвестор или менеджер, управляющий активами компании.

Выбор актива именно с позиции поставленной цели имеет первостепенное значение, поскольку определяет всю деловую стратегию и тактику финансового управления. Например, то, что подходит долгосрочному инвестору, вряд ли может устроить биржевого маклера или коммерсанта, занимающегося оптовой поставкой товаров из Китая морскими контейнерными линиями.

Кроме задачи достижения поставленных целей, классификация ценных бумаг имеет еще и вполне практические функции.

В общем виде функции классификации рынка ценных бумаг можно представить следующим образом:

  • Выбор оптимального финансового инструмента для вложения капитала
  • Оценка рисков и подбор соответствующих активов для их хеджирования (страхования)
  • Диверсификации портфеля ценных бумаг (особенно актуально для управляющих коллективными инвестициями –ПИФы, пенсионные и благотворительные фонды)
  • Управление финансовыми потоками как внутри корпорации, так и вне ее (оптимизация уставного капитала, налоговое планирование, дивидендная политика)
  • Формирование заданной структуры распределения собственности, ее защиты и управления (например, холдинговые компании, доверительные семейные трасты)
  • Корректное проведение расчетов, снижение транзакционных издержек и стоимости заемного капитала.

В зависимости от целей и вида финансовой деятельности, функциональная значимость классификации может иметь и другую конфигурацию, но основной смысл ее в любом случае – это правильный выбор ценной бумаги, соответствующий времени и месту.

Классификация и виды ценных бумаг

Финансовая индустрия насыщена множеством различных видов ценных бумаг, насчитывающих более 1200 типов, классов и форм.

Для практических целей более приемлема следующая методология классификации ценных бумаг:

  1. Классификация по типу выпуска и обращения:
  • Эмиссионные ценные бумаги, т.е. те, которые выпускаются в обращение коммерческими или общественными институтами, подлежат государственной регистрации и могут обращаться как на открытых рынках (фондовых биржах), так и при внебиржевых сделках. Главным образом, это акции и облигации.
  • Неэмиссионные ценные бумаги – бумаги имеющие свойства ценной (т.е. содержат в себе титул собственности, товарно- распорядительные свойства, имеют денежный эквивалент). К ним относятся активы: выпущенные как частным лицом, так и корпорацией — коносаменты, варранты, банковские чеки, сертификаты и аккредитивы на предъявителя, вексель.
  1. По виду эмитента или правового статуса субъекта:
  • Корпоративные (как субъект предпринимательской деятельности): акции, облигации, не эмиссионные ЦБ
  • Государственные – облигации, обеспеченные всеми ресурсами государства. Бывают 2 х типов — федеральные и региональные (штатов, областей, провинций).
  • Муниципальные – в основном тоже облигации, но государство не несет по ним солидарной ответственности.
  • Частные – в основном представлены банковскими чеками или аккредитивами и т.п.
  1. По экономическому значению управления капиталом:
  • Долевые – это акции всех типов и классов как инструмент участия в капитале компании, распределения ее прибыли. Акции бывают 2 типов – обычные (голосующие) и привилегированные (получение только дивидендов). На финансовых рынках имеют бездокументарную форму обращения.
  • Долговые — ценные бумаги, владелец которой имеет право от лица их выпустивших на получение фиксированного процентного дохода (купонного).
  • Производные – ценные бумаги являющиеся инструментом использования ее будущей стоимости (как базового актива) на специальных рынках – это фьючерсы, опционы. Имеют бездокументарную форму.
  • Расчетные бумаги — используются в коммерческой деятельности для производства расчетов по сделкам и поставкам товара.
  1. По сроку действия и периоду обращения:
  • Бессрочные ЦБ — не имеющие никаких лимитированных сроков действия. Как правило, это акции, некоторые виды товарно- распорядительных документов
  • Со строго ограниченным периодом действия — это облигации, производные ценные бумаги, некоторые виды товарных аккредитивов

Приведенная классификация ценных бумаг является довольно крупной, и для конкретных целей она может быть детализирована практически до бесконечности. Вместе с тем, этой информации вполне достаточно для того, чтобы понять основные направления распределения капитала, приоритетность финансовых инструментов и области их применения.

Ценные бумаги и их классификация по степени риска

Как и любая предпринимательская деятельность, вложение денег в ценные бумаги, управление капиталом с помощью них всегда сопряжено с риском.

В мировой практике наработан большой опыт управления риском в финансовой сфере. Есть эффективные методы и инструменты для его нейтрализации. Для того, чтобы прибыльно управлять капиталом, необходимо знать не только какие риски существуют, но и как они связаны с ценными бумагами, применяемыми для инвестирования или делового оборота.

Существует следующие классы ценных бумаг в зависимости от риска их применения:

  1. Без рисковые (по методике S&P не ниже класса АА+). Например, государственные облигации, акции крупнейших корпораций и банков («голубых фишек»).
  2. Мало рискованные ( на уровне рейтинга А+ до ВВВ), или доходные.

Например, акции и облигации крупных компаний, долговые бумаги муниципалитетов, депозитные сертификаты Сбербанка и т.п.

  1. Рискованные активы, или спекулятивные (рейтинг от ВВВ до ССС+). Акции и долговые бумаги различных компаний и корпораций, векселя и чеки различного назначения.
  2. Высокорискованные и дефолтные (рейтинги от ССС+ и ниже вплоть до DD). Акции и другие ценные бумаги эмитентов, находящихся в кризисном финансовом положении, компании банкроты или допустившие просрочки по выплатам своих долгов.

Как видно из информации, приведенной в статье, понятие ценных бумаг классификация ценных бумаг является довольно обширным и сложным. Но, в любом случае, инвестор, коммерсант или трейдер всегда может сконцентрироваться на том или ином их типе или классе, который наиболее лучше подходит для полной реализации поставленных целей и увеличения своего капитала.

Источник: http://tv-bis.ru/investitsii-v-tsennyie-bumagi/287-klassifikatsiya-tsennyih-bumag.html

ovdmitjb

Add comment