Irvuz

Стоимостные оценки фирмы

Содержание

Независимая оценка бизнеса и предприятий

Стоимостные оценки фирмы

Оценка бизнеса и оценка предприятия весьма схожие понятия, но между ними существует определенная разница, которую следует отметить.

Оценка бизнеса – это определение рыночной стоимости дела, законной деятельности, направленной на извлечение прибыли. При определении стоимости бизнеса первоочередное значение имеет сам процесс извлечения прибыли, его стабильность, предсказуемость и эффективность. При этом, материальные активы рассматриваются лишь как необходимые для дела инструменты, не более того.

Формально, бизнес нельзя продать или купить, поскольку с юридической точки зрения права на бизнес не подлежат никакому оформлению. Обычно объектами сделки являются акции (доли в ООО) компании, ведущей этот бизнес, т.е. те объекты, которые с точки зрения гражданского права определены и имеют владельца.

В этой части оценка бизнеса пересекается с оценкой предприятий, поскольку при оценке предприятия объектом оценки также являются либо акции, либо доли юридического лица.

Но оценка предприятия в большей степени основана на оценке активов компании и рассматривает все составляющие имущественного комплекса, в то время как для бизнеса важны лишь те активы, которые непосредственно задействованы в процессе работы.

Нефункционирующие активы не увеличивают стоимость бизнеса, хотя они увеличивают стоимость предприятия, которое ведет этот бизнес. В этом заключается отличие оценки бизнеса от оценки предприятия.

Предприятие, как и бизнес, можно оценивать не только целиком, но и по долям. Но стоимость доли не связана пропорционально со стоимостью всей компании.

Например, стоимость 10% пакета акций и стоимость 100% пакета (или любого контрольного пакета) не будут находиться в пропорциональной зависимости, потому что полное владение компанией дает значительно больше прав, чем владение ее миноритарным пакетом.

Действительно, контрольный пакет дает право владельцу назначать руководство, распоряжаться денежными потоками и имуществом, а для миноритарных акционеров (участников) такие возможности существенно ограничены или сведены к нулю. Поэтому крупные доли в уставном капитале компаний стоят существенно дороже, чем мелкие, миноритарные доли.

В основе определения стоимости любого бизнеса лежит анализ его финансовой эффективности и привлекательности как средства вложения денег.

Такой подход оправдан тем, что владелец бизнеса, прежде всего, ориентирован на получение прибыли, для этого он и занимается предпринимательской деятельностью.

Именно поэтому основным методологическим подходом к оценке стоимости бизнеса является доходный подход, который позволяет рассчитать стоимость бизнеса исходя из его будущих доходов.
Подробнее о процедуре оценки бизнеса доходным подходом…

Для быстрой, но приблизительной оценки стоимости бизнеса мы предлагаем воспользоваться нашим калькулятором Оценка стоимости бизнеса он-лайн.

Услуги по оценке стоимости бизнеса

Наша компания успешно оказывает профессиональные услуги по оценке бизнеса и предприятий уже более 15-ти лет. За этот период нами накоплен ценный опыт работы с предприятиями самых различных отраслей экономики – пищевая промышленность, телекоммуникации, полиграфия, строительство, финансовые услуги, издательская деятельность, страхование, банковское дело и многие другие.

Мы предлагаем оперативные сроки проведения оценки – средний срок подготовки отчета об оценке бизнеса (предприятия) составляет 10-15 рабочих дней, для упрощенных задач срок подготовки отчета составляет всего около 3-х рабочих дней.

Помимо оценки рыночной стоимости, мы предоставляем услуги по анализу инвестиционной привлекательности бизнеса, определению внутренней нормы доходности и расчету инвестиционной стоимости бизнес-проектов.

Стоимость наших услуг в каждом случае определяется индивидуально, получить консультацию можно по телефону: (495) 726-86-74.

Необходимые документы

Для комплексной оценки бизнеса нужно подготовить достаточно много документов и пояснительной информации. Вот примерный перечень требуемых сведений:

  1. Устав юридического лица.
  2. Регистрационные документы (ОГРН, ИНН).
  3. Эмиссионные документы (для акционерных обществ).
  4. Краткая справка о видах деятельности предприятия и его организационной структуре.

  5. Бухгалтерская отчетность (формы 1 и 2) за последние 3 – 5 лет, аудиторские заключения по ней (если проводилась проверка).
  6. Полный перечень основных средств с указанием идентификационных данных.

  7. Полный перечень активов предприятия, не являющихся основными средствами (запасы, финансовые вложения и др.).
  8. Перечень дебиторов с указанием величины задолженности, даты возникновения и оценки надежности дебитора).

  9. Бизнес-план на ближайшие 3 – 5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.
  10. При наличии дочерних компаний, по ним предоставляются все те же данные, что и по оцениваемой компании.

В зависимости от тех активов, которыми владеет предприятие, целей и задач оценки, состав необходимых документов может изменяться.

Для простых задач (таких как, например, оценка доли в ООО для нотариуса) состав необходимых документов минимален – это свидетельства о гос.

регистрации и постановке на налоговый учет, бухгалтерский баланс (форма 1 и 2) и документ, подтверждающий право собственности в отношении объекта оценки (выписка из реестра акционеров или выписка из ЕГРЮЛ).

Он-лайн калькулятор

Для приблизительной оценки стоимости всего бизнеса или доли в бизнесе можно воспользоваться нашим онлайн калькулятором.

Как пользоваться калькулятором:

  1. Укажите, сколько полных лет существует и работает бизнес.
  2. Укажите размер оцениваемой доли в процентах (если оценивается вся компания целиком, то нужно написать 100%).
  3. Укажите размер валового годового дохода (выручки) в рублях.

  4. Укажите размер чистой годовой прибыли (прибыли после уплаты процентов и налогов) в рублях.
  5. Укажите прогнозируемые темпы роста чистой годовой прибыли в ближайшие 3-5 лет в процентах (прогноз ежегодного прироста чистой прибыли).

  6. Из всех выпадающих меню выберете те параметры, которые наиболее точно соответствуют параметрам оцениваемого бизнеса.
  7. Нажмите кнопку «Оценка».

Калькулятор
“Оценка стои­мости бизнеса он-лайн”

ВНИМАНИЕ: Данный калькулятор предназначен для приблизительного (грубого) расчета стоимости стабильно работающих компаний. Использование калькулятора для оценки бизнеса, чьи денежные потоки могут резко изменяться от года к году, приведет к неверным выводам.

Калькулятор основан на доходном подходе, поэтому при расчете стоимости не принимаются во внимание нефункционирующие активы, а также долги компании, не связанные напрямую с ведением бизнеса.

Результат стоимости, полученный с помощью этого калькулятора, следует воспринимать лишь как грубое приближение (ориентир), а для точной и ответственной оценки необходимо обращаться к профессиональному оценщику.

Частые вопросы

Вопрос: Мне нужно оценить для продажи бизнес – небольшое кафе, как это сделать ?

Ответ: Во-первых, нужно точно определиться с объектом оценки, ведь продается не бизнес, а либо доля в ООО, либо пакет акций предприятия, которое ведет этот бизнес.

Возможна продажа имущественного комплекса – недвижимости и оборудования, но в любом случае объект оценки, указанный в задании на оценку, должен совпадать с объектом продажи, указанным в договоре купли-продажи.

Так что прежде, чем отвечать на вопрос “как оценить”, нужно ответить на вопрос “что оценить”? Если Вы продаете акции, то нужно провести независимую оценку акций, а если это доля в ООО, то нужно оценить долю в уставном капитале ООО.

Вопрос: Мой бизнес (магазин одежды) целиком зависит от единственного главного актива – здания, которое по решению городских властей подлежит сносу.

Мне предлагают денежную компенсацию за изымаемое здание, но от этого здания полностью зависит работа магазина и я понесу серьезные убытки при переносе магазина на новое место.

Можно ли оценить мой бизнес и потребовать компенсацию в размере стоимости всего бизнеса, а не только одного здания?

Ответ: Поскольку формально сам бизнес у вас не изымают, то говорить о компенсации в размере стоимости бизнеса нет оснований.

Однако, изъятие здания, которое используется как ключевой актив при ведении бизнеса, действительно принесет собственнику дополнительные убытки в виде неполученной прибыли за тот период, пока работа магазина в полном объеме не возобновится на новом месте.

В данном случае, в дополнение к компенсации за изымаемое здание, можно говорить об упущенной выгоде, которая согласно ст. 15 ГК РФ также должна быть компенсирована. Подробнее об оценке упущенной выгоды…

Вопрос: Предприятие, бизнес которого меня интересует, имеет отрицательные чистые активы. Имеет ли смысл его приобретение?

Ответ: В данном случае нужно оценить текущий бизнес (операционную деятельность) предприятия, чтобы понять, создается ли стоимость в процессе его работы. Если в результате оценки будет видно, что рыночная стоимость бизнеса перекрывает отрицательную величину чистых активов, то предприятие не безнадежно и его приобретение может быть экономически оправдано.

Вопрос: Предприятие имеет отрицательные чистые активы. Значит ли это, что его рыночная стоимость отрицательна?

Ответ: Нет, это не так. Рыночная стоимость – это величина, проявляемая в обмене.

Если предположить, что рыночная стоимость предприятия может быть отрицательной, то при сделке по продаже этого предприятия продавец еще будет должен доплатить покупателю некоторую сумму (отрицательную «стоимость» предприятия), в то время как покупатель не дает продавцу ничего, то есть сам факт обмена отсутствует.

Поэтому, величина рыночной стоимости не может быть равна нулю или быть отрицательной, а в случае если расчетные методы оценки дают отрицательную величину, рыночную стоимость предприятия принято определять равной минимальной положительной величине – например, 1 рубль.

© Корпорация “ОЦЕНКА”. Копирование запрещено.

Источник: http://www.c-a.ru/liquidation.htm

Оценка бизнеса — пример оценки бизнеса предприятия за 7 шагов

Стоимостные оценки фирмы

Какие способы (методы) используются для оценки стоимости бизнеса? Как проходит оценка бизнеса на примере и какие цели преследуются при этом? Какие документы нужны для оценки бизнеса предприятия?

Привет всем, кто посетил наш ресурс! На связи Денис Кудерин – эксперт и один из авторов популярного журнала «ХитёрБобёр».

В сегодняшней публикации мы поговорим о том, что такое оценка бизнеса и зачем она нужна. Материал будет интересен настоящим и будущим предпринимателям, директорам и менеджерам коммерческих компаний и всем тем, кому близки деловые и финансовые темы.

Тех, кто прочтёт статью до конца, ждёт гарантированный бонус – обзор лучших российских компаний, специализирующихся на оценке бизнеса, плюс советы по выбору надёжного и компетентного оценщика.

1. Что такое оценка бизнеса и когда она может понадобиться?

Любой бизнес – будь то предприятие по производству пластиковых стаканчиков или автомобилестроительный комплекс – стремится к развитию и расширению сферы влияния. Однако правильно оценить свои перспективы невозможно без всестороннего анализа текущего положения дел.

Именно оценка бизнеса даёт владельцам и руководителям действующих коммерческих предприятий реальную картину относительно активов компании и её потенциала.

Оценка бизнеса – процедура, позволяющая рассчитать рыночную стоимость предприятия, оценить эффективность процесса извлечения прибыли, стабильность производства и перспективы коммерческой деятельности.

В каких случаях бизнесу требуется оценка:

  • продажа всего предприятия или его долей в виде акций;
  • аренда действующего бизнеса;
  • разработка новых инвестиционных направлений с целью расширения и развития компании;
  • переоценка фондов;
  • реорганизация фирмы – слияние, вычленение отдельных объектов в независимые структуры;
  • ликвидация компании в результате банкротства или прекращения деятельности;
  • выпуск или продажа акций;
  • оптимизация производственной и хозяйственной деятельности;
  • изменение формата компании;
  • смена руководства;
  • передача активов в качестве залога;
  • передача долей предприятия в уставной фонд крупного холдинга;
  • страхование компании.

Как видите, ситуаций, при которых бизнес нуждается в профессиональной оценке, множество. Но главная цель такой процедуры всегда одна – грамотный анализ финансовой эффективности предприятия как средства получения прибыли.

Инициируя мероприятия по оценке бизнеса, заинтересованные лица желают знать, какие доходы приносит либо будет приносить в будущем конкретная коммерческая структура. Иногда задача оценки ещё более определенная – ответить на вопросы: развивать или продавать компанию, ликвидировать её или попытаться реорганизовать, привлекать ли новых инвесторов?

Стоимость бизнеса – показатель его успешности и эффективности. Рыночная цена компании складывается из её активов и пассивов, ценности кадров, конкурентных преимуществ, показателей доходности за весь период существования или конкретный временной отрезок.

У владельцев малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей может возникнуть вопрос – можно ли оценить предприятие самостоятельно? Увы, ответ отрицательный. Бизнес – категория сложная и многогранная. Вы можете получить примерную оценку, но вряд ли она будет объективной.

И ещё один важный нюанс – самостоятельно полученные данные не имеют официального статуса. Они не могут рассматриваться в качестве полноценных аргументов и не будут приняты, например, в суде или в качестве оценки для нотариуса.

Итак, рассмотрим основные задачи, которые решаются в ходе процедуры оценки бизнеса.

Цель 1. Повышение эффективности управления предприятием

Эффективное и грамотное управление предприятием – непременное условие успеха. Финансовый статус компании характеризуется показателями стабильности, доходности и устойчивости.

Такая оценка нужна в основном для внутреннего использования. В ходе процедуры выявляются избыточные активы, замедляющие производство, и недооцененные отрасли, способные принести прибыль в будущем. Понятно, что от первых надо избавляться, вторые – развивать.

В ходе оценки бизнеса в торговой компании выяснилось, что использование арендованных складов для хранения продукции обходится на 20-25% дешевле, чем обслуживание и поддержка в рабочем состоянии собственных помещений, стоящих на балансе.

Фирма принимает решение продать свои склады и впредь пользоваться только арендованными площадями. Налицо экономия средств и оптимизация производственных процессов.

Источник: https://hiterbober.ru/legal-assistance/kak-provesti-ocenku-biznesa.html

Оценка стоимости компании: методы для определения реальной стоимости бизнеса

Стоимостные оценки фирмы

Точная оценка непубличной компании, чьи акции не торгуются на фондовой бирже, — всегда нетривиальный вопрос. Каждое заинтересованное в сделке лицо может применять свои методы оценки и спорить с другими, отстаивая правильность собственных вычислений. Универсального рецепта здесь нет.

Современные методы оценки компаний, надо признаться, недалеко ушли от классических книжных истин, прописанных Мейсоном и Харрисоном. Бизнес-ангелы, частные инвесторы, венчурные фонды и предприниматели по-прежнему используют для оценки бизнеса коэффициенты и мультипликаторы, дисконтированные денежные потоки и чистые активы. Но какой метод подходит вам?

Общие положения

Оценка стоимости компании предполагает ряд допущений, в частности, реальный объем рынка (особенно тяжело «оцифровать» молодые, формирующиеся отрасли), а также финансовый прогноз. Нередко бизнес-планы предпринимателя могут не совпадать с видением инвестора.

Еще один субъективный показатель — это требуемая инвестором степень доходности, покрывающая все его риски. Чем раньше инвестор «заходит» в компанию, тем большую доходность он требует.

На самой ранней стадии развития только одна компания из десяти проинвестированных оказывается прибыльной, отмечает Константин Фокин, президент Национальной ассоциации бизнес-ангелов.

«Я плотно работаю с компаниями, потому что хочу, чтобы доходность моего портфеля была ваше средней, я рассчитываю, что две компании из десяти портфельных смогут быть успешными»,- рассказывает о реалиях высоко рискового инвестирования бизнес-ангел Александр Бородич.

При оценке рынка и компаний предприниматели опираются на уже прошедшие аналогичные сделки, которые позволят им и получить примерный мультипликатор, и понять объем рынка. Окончательное решение о стоимости инвестор принимает, опираясь не только на данные похожих сделок, но и на собственную интуицию и результаты «торгов» с предпринимателем.

На самой ранней стадии развития компании инвестор особое внимание уделяет анализу и другим показателям компании: команде, потенциальному спросу на технологию, системным рискам, связанным с общим экономическим и политическим фоном, а также возможным барьерам для входа на рынок конкурентов.

На стадии идеи очень сложно дать даже примерную оценку будущей компании — это уравнение с множеством переменных.

Но инвестора такой ответ вряд ли устроит. «Бизнес-ангелы вкладывают деньги в бизнесы, финансированием научно-исследовательских проектов они не занимаются»,- констатирует Игорь Пантелеев, исполнительный директор Национального содружества бизнес-ангелов. Чаще всего частные инвесторы отказывают стартапам как раз по причине отсутствия у молодой компании продаж.

Метод дисконтированных денежных потоков

Подходит: для быстрорастущих стартапов, находящихся на начальных стадиях развития, с малым доходом или вообще без него.

Не применяется: к техническим компаниям.

Основание оценки: стоимость компании определяется из суммы свободного денежного потока будущих периодов. Величина потока дисконтируется с учетом рисков будущих лет. Ставка дисконтирования определяется исходя из средневзвешенной стоимости капитала.

Минусы: завышенная оценка реальной стоимости компании, неточные допущения (выручка компании в будущие периоды, темпы роста продаж, риски, ставка дисконтирования).

Метод мультипликаторов и коэффициентов

Подходит: для солидных и прибыльных компаний со скромными активами.

Основание оценки: сравнение с котирующими на бирже компаниями с аналогичной операционной и финансовой структурой. Оценка стоимости основывается на нескольких показателях: оборот, EBITDA, EBIT, годовой прирост.

Во внимание принимаются сделки с похожими компаниями, которые были проданы стратегическим или финансовым инвесторам. Большое значение в этом методе играет соотношение рыночной цены акции компании и ее чистой прибыли в расчет на акцию.

В оценке определяется потенциал развития компании или отрасли в целом, в итоге инвестор или предприниматель оценивает стратегическую стоимость компании.

Минусы: сложности в поиске подходящего аналога, закрытость аналогичных сделок, сложный процесс сбора данных.

Метод чистых активов

Подходит: для крупных компаний с весомыми базовыми активами.

Не подходит: для сектора малых и средних предприятий.

Основания для оценки: балансовые показатели компании. Важный плюс данного метода — возможность качественно проверить полученную стоимость бизнеса исходя из его официальных бухгалтерских документов.

Минусы: сложно оценить интеллектуальную собственность.

Другие методы оценки стоимости компаний

Правило третей Люциуса Кэри: компания делится на три части между инвестором, учредителем/директором и руководством.

Правило компетенций: оценка доли каждой стороны проходит по профессиональным навыкам и компетенциям участников компании.

Коэффициент жадности: сумму инвестиций, умноженную на долю директора бизнеса, делят на инвестиции самого директора, умноженные на долю инвестора. Если полученный коэффициент от 5 до 8, оценка компании адекватна, если больше 10 — предприниматель жадничает и отдает инвесторам слишком маленькую долю.

Сергей Топоров, старший менеджер по инвестициям фонда LETA Capital:

Мы используем разные методы оценки — начиная от дисконтированных денежных потоков и заканчивая методом сравнения проектов по метрикам и прогнозирования будущей стоимости компании. На нашей стадии инвестирования наиболее применимо, конечно, прогнозирование будущей стоимости с дисконтированием на текущий момент.

Откройте счет в Эльба|Банке и пользуйтесь встроенной бухгалтерией и отчетностью. Корпоративная карта и электронная подпись — бесплатно. До 5% на остаток.

Узнать больше

Самый эффективный метод оценки — это метод переговоров. Мы понимаем минимальную, комфортную и максимальную для нас оценку проекта. Далее общаемся с проектом и соотносим эту оценку с ожиданиями основателей. Та цифра, на которой остановились, и есть реальная стоимость проекта сегодня.

Маргарита Власенко, куратор проектов ИТ-парка г. Набережные Челны:

Мы используем доходный метод при оценке стоимости ИТ-проектов. В российских реалиях сравнительный метод использовать крайне затруднительно. Сложно найти аналогичные бизнесы и практически невозможно получить доступ к реальным цифрам.

Отрицательная сторона затратного метода заключается в том, что он не учитывает стоимость интеллектуальной собственности, «горящие глаза» команды и прочие нематериальные ценности. А ведь на начальном этапе именно от них зависит дальнейший успех проекта.

На практике доходный метод дает самые достоверные данные по стартапу. Но здесь тоже нужно понимать, что ни один из подходов не дает объективную оценку, если мы говорим о начинающем бизнесе в ИТ.

По стартапам невозможно делать долгосрочные прогнозы, так как иногда проекты терпят серьезные изменения в своих бизнес-процессах в первый год существования.

Данила Некрылов, аналитик фонда Bright Capital:

Традиционные подходы к оценке компаний (сравнительный, затратный, доходный) для определения прединвестиционной стоимости (pre-money valuation) венчурного проекта практически не используются.

Связано это с высокой степенью неопределенности касательно будущих денежных потоков проекта, часто отсутствием компаний-аналогов в России и в мире.

А оценка проекта по его ликвидационной стоимости часто приводит к такой цифре, что продолжать проект для основателя не имеет в дальнейшем никакого смысла.

В венчурном бизнесе оценка стоимости проекта — это результат переговоров основателя компании с инвесторами. Часто венчурный фонд делает оценку проекта на основании своего предыдущего опыта инвестирования в проекты той же стадии развития.

Если, предположим, в одном венчурном проекте за $1 млн инвестор получил 30%, а вы за точно такую же сумму можете предположить ему только 10%, то у инвестора возникнет много вопросов, чем ваш проект лучше аналога.

Также в качестве определения диапазона оценки проекта используется следующая схема:

  • Венчурным фондом определяется «комфортная»  для него доля в инвестиционном проекте, обычно она лежит в диапазоне 15-45% и зависит от стадии проекта и наличия других инвесторов. Контроль фонды, как правило, не интересует.
  • Соответственно, если инвестор за требуемый проектом объем инвестиций не получит свою комфортную долю в проекте, это послужит началом долгих переговоров. Переменных в данной модели две — это размер инвестиций и прединвестиционная оценка проекта самими основателями.

При подготовке статьи использовались материалы образовательной программы для профессиональных частных инвесторов Ready for Equity

Источник: https://kontur.ru/articles/437

Оценка предприятия

Стоимостные оценки фирмы

Оценка предприятия – это комплексное определение его совокупной стоимости, которая складывается из ценности активов предприятия (материальных и нематериальных), пассивов, эффективности работы, человеческих ресурсов, конкурентного преимущества и других показателей, прямо или косвенно влияющих на стоимость.

Оценка предприятия – нетривиальный вид анализа, так как подразумевает применение не только жестко формализованных методов и алгоритмов, но и творческий, интуитивный подход к определению насущной и перспективной стоимости предприятия.

При анализе стоимости предприятия также подлежит исследованию его деятельность, история доходности, потенциальные пути увеличения прибыли, динамика развития, состояние рынка в данной отрасли.

Под предприятием принято понимать обособленный хозяйствующий субъект, предназначенный для производства товаров, выполнения работ или предоставления услуг. Предприятие создает рабочие места, обеспечивая работникам заработную плату.

Целью существования предприятия является производство товаров, работ или услуг и извлечение прибыли посредством своей деятельности. Предприятие – самостоятельный субъект экономической деятельности, наделенный правами юридического лица.

Анализу подлежат именно такие, конкретные единицы производства. В этом смысле оценка предприятия отличается от оценки бизнеса, который может включать в себя целые направления или даже отрасли экономической деятельности.

Оценка бизнеса применяется в отношении больших холдингов, сетей предприятий. Анализом отдельных производственных циклов занимается оценка предприятия.

Обладая полномочиями юридического лица, предприятие обязательно имеет систему отчетности, расчетный счет, другие банковские счета для обеспечения деятельности, бухгалтерский баланс, печать и товарный знак (марку).

Предприятие всегда носит точное название – это может быть завод, комбинат, шахта, фабрика, цех, мастерская и др.

Согласно принятой классификации, предприятия делятся на типы в зависимости от размера (то есть количества занятых в производстве человек):

  • Малые предприятия. Имеют в штате не больше 100 человек.
  • Средние предприятия – не более 500 работников.
  • Большие предприятия, на которых работает свыше 500 человек.

Подобная классификация не дает представления об организационно-правовой форме предприятия. Независимо от размера, предприятие может быть частным, муниципальным, государственным либо каким-нибудь иным. Оценка предприятия может понадобиться любому хозяйствующему субъекту любого размера и формы организации.

Отрасли экономики, в которых применяется оценка предприятия

Оценка предприятия проводится в самых различных экономических и производственных областях, начиная с нефтедобывающей промышленности и заканчивая выпечкой хлеба в ограниченном количестве. Цель оценки предприятия – выявить стоимость производства, его конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность. Наиболее часто исследуются предприятия в следующих областях:

  • Банковский сектор. Оцениваются государственные банки, крупные коммерческие банки, малые и средние банки, региональные кредитные организации, банки, управляемые иностранным капиталом, банковские филиалы, фирмы, действующие в области финансового бизнеса.
  • Здравоохранение. Оцениваются предприятия по оказанию медицинских услуг, производству медикаментов и медицинского оборудования, санатории, профилактории и дома отдыха, детские лечебные и профилактические учреждения.
  • Инвестиции и финансовые услуги. Анализируются предприятия, работающие в области инвестиций, а также инвестиционные фонды. Также может оцениваться инвестиционная деятельность самого предприятия, работающего в другой области.
  • IT. В настоящее время появляется все больше предприятий, работающих в области информационных технологий и систем. Подобные предприятия являются активными участниками рынка, не говоря уже о многомиллиардных корпорациях, производящих программное обеспечение и компьютерную технику. Оценка предприятий в области IT – одно из наиболее популярных направлений экспертизы стоимости.
  • Медиа. К области относятся предприятия, производящие продукты для средств массовой информации, то есть организации, работающие в области телевидения, радио, периодических изданий, а также в Интернете.
  • Производство продуктов питания. Самая многочисленная группа предприятий, подвергающихся оценке.
  • Лесоперерабатывающая промышленность. В связи с увеличением объема строительства в Российской Федерации интерес к предприятиям в этой области постоянно возрастает.
  • Промышленность.
  • Электроэнергетика.
  • Туризм и гостиничный бизнес.
  • Цифровая связь.
  • Нефте- и газодобывающие предприятия.
  • Другие отрасли.

В каких случаях необходимо проводить оценку предприятия

Оценка предприятия – тонкий и сложный процесс. Анализу подлежит как все предприятие целиком, так и отдельные его части или аспекты деятельности. Каждое конкретное исследование проводится в зависимости от целей заказчика и задач, поставленных перед специалистом по оценке. Чаще всего оценка предприятия требуется в следующих случаях:

  1. Перед проведением сделок. Оценка проводится перед заключением сделки купли-продажи, в случае передачи предприятия другому управляющему лицу, перед вступлением в наследство и т.д.
  2. В процессе ликвидации предприятия или проведения процедуры банкротства.
  3. Перед любыми действиями с акциями. Если предполагается проведение эмиссии ценных бумаг, перераспределение долей, определение стоимости долей каждого из участников. Также может быть оценена стоимость доли перед ее продажей.
  4. Оценка налоговых объектов предприятия для минимизации налоговых отчислений.
  5. Оценка эффективности предприятия.
  6. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия. Проводится в случаях, когда организация нуждается в привлечении инвестиционного капитала со стороны. При оценке инвестиционной привлекательности также анализируются перспективы развития предприятия, возможности роста, наличие патентов и различных ноу-хау.
  7. Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия. Проводится для анализа того, насколько разумно предприятие распоряжается своим капиталом.
  8. Перед обращением в банк для получения кредита проводится оценка стоимости имущества предприятия, так как имущество является основным обеспечением по займам.
  9. При переходе на международный стандарт ведения отчетности (МСФО) проводится анализ текущей отчетности предприятия, а также определяются необходимые для отчетности МСФО показатели (справедливая стоимость, обесценение активов и пр.).
  10. В случае судебных разбирательств по неполучению предприятием доходов проводится оценка упущенной выгоды.
  11. Для составления стратегических планов развития предприятия оценивается положение предприятия по отношению к основным конкурентам. Анализируются динамика клиентской базы, общее состояние рынка, количество и силовые позиции основных конкурентов, конкурентные преимущества предприятия, эффективность кадровой политики и т.д.
  12. Оценка социального капитала предприятия. Имеет значение для получения государственных дотаций, а также для притока инвестиционного капитала, в том числе из-за рубежа и со стороны благотворительных фондов, организаций поддержки бизнеса и инноваций. В таких ситуациях оцениваются социальная значимость производимого продукта или услуги, перспектива предоставления новых рабочих мест, социальная политика предприятия в отношении работников и их семей.
  13. Оценка стоимости предприятия перед проведением процедуры слияния или поглощения. Для оценки доходности будущего холдинга необходимо произвести независимую оценку всех входящих в него предприятий.
  14. В процессе страхования предприятия производится оценка его стоимости для определения суммы страхового взноса, а также последующих страховых выплат. Для этого оценивается стоимость всего имущества, находящегося на балансе компании.
  15. В случаях рассмотрения возможности предприятия взять в аренду какое-либо имущество (земельные участки, недвижимость, транспортные средства, оборудование и пр.) проводится оценка арендной ставки. Независимая оценка арендной ставки является обязательным мероприятием в случае, если одной из сторон, заключившей договор аренды, будет государственное или муниципальное образование.
  16. В случае выкупа предприятием арендуемых объектов проводится оценка стоимости имущества.
  17. В случае имущественных споров производится оценка спорного имущества.
  18. Независимая оценка справедливой стоимости имущества Паевых инвестиционных фондов (ПИФов) производится в случаях приобретения или отчуждения этого имущества. Также, согласно законодательству Российской Федерации, подобная оценка производится хотя бы один раз в год.
  19. В случае стремительного расширения деятельности предприятия и при необходимости привлечения дополнительных средств проводится оценка объектов лизинга, что позволяет предприятию получить недостающие финансы.
  20. Перед выходом на фондовый рынок производится полная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия с последующим обнародованием этой информации.

Правовая база для проведения оценки бизнеса и оценки предприятия

Осуществление имущественных оценок описывается в Федеральном законе об оценочной деятельности. Последние исправления в данный закон были внесены 22 июля 2010 года. Среди объектов оценки в законе значится совокупность вещей, относящихся к движимому или недвижимому имуществу какого-либо лица, в том числе предприятия.

Статья 130 Федерального закона о банкротстве регламентирует процедуру осуществления оценки стоимости имущества, находящегося во владении должника.

В этой статье также говорится о том, что оценка стоимости имущества, принадлежащего должнику, осуществляется специалистом, соответствующим требованиям российских законодательных актов.

При этом специалист, проводящий исследование, не может быть заинтересованным лицом.

Статья 15 Гражданского кодекса Российской Федерации описывает процедуру возмещения убытков физическим или юридическим лицам. Под убытками, согласно второй части этой статьи, также понимаются недополученные лицом доходы, т.е. так называемая упущенная выгода. Подразумевается, что при обычном ходе событий данное лицо непременно получило бы упущенный доход.

Вопросы, которые ставятся перед специалистом по оценке предприятия

Вопросы, на которые отвечает специалист по оценке предприятия, формулируются при его непосредственном участии в зависимости от целей заказчика.

Это делается для того, чтобы определить круг вопросов, непосредственно относящихся к компетенции оценщика, а также для определения точного соответствия перечня вопросов и целей заказчика.

Специалист поможет правильно сформулировать вопросы, чтобы в результате получить исчерпывающую информацию. Как правило, специалисту по оценке предприятий адресуют следующие типы вопросов:

  1. Какова стоимость данного имущественного объекта, находящегося в собственности предприятия?
  2. Какова инвестиционная привлекательность предприятия?
  3. Насколько эффективна инвестиционная деятельность предприятия?
  4. Как можно минимизировать налоговые выплаты, учитывая оценку налоговых объектов предприятия?
  5. Какова совокупная стоимость предприятия?
  6. Во сколько можно оценить предприятие при продаже?
  7. Какова стоимость спорного имущества, подлежащего разделу?
  8. Возможно ли разделить спорное имущество без существенного уменьшения его стоимости?
  9. Какова стоимость долей сторон в спорном имуществе?
  10. Какова стоимость совокупности нематериальных активов предприятия (товарных знаков, марок, патентов, ноу-хау, авторских прав, деловой репутации)?
  11. Какова страховая стоимость имущества предприятия?
  12. Каков размер недополученных доходов предприятия?
  13. В чем заключаются ошибки финансового планирования и финансового менеджмента предприятия?
  14. Какова стоимость основных средств предприятия?
  15. Какова стоимость объектов лизинга предприятия?
  16. Какова расчетная величина арендной ставки для данного объекта аренды?
  17. Какова общая эффективность предприятия?
  18. Какие факторы понижают капитализацию предприятия?
  19. Каким образом балансовая стоимость собственного капитала предприятия соотносится с его рыночной стоимостью?
  20. Какова ликвидность активов предприятия?
  21. Насколько вероятно наступление банкротства предприятия на протяжении прогнозируемого отрезка времени?

ВАЖНО

Список предлагаемых вопросов не является исчерпывающим. При возникновении других вопросов целесообразно до назначения экспертизы обратиться за консультацией к эксперту.

Источник: https://sudexpa.ru/expertises/ocenka-predpriiatiia/

Какие документы нужны для оценки стоимости организации?

Ниже представлен минимально необходимый перечень документов:

  1. Реквизиты юридического лица или паспорт заказчика оценки.
  2. Бухгалтерские отчеты о финансовых результатах предприятия за последние 2 года работы и на последний отчетный период.
  3. Список основных средств компании на последний отчетный период (расшифровка 01 счета).
  4. Информация о дочерних компаниях (при наличии).
  5. Информация о недвижимом имуществе, находящемся на балансе: местоположение, общая площадь (при наличии).
  6. Информация о движимом имуществе, находящемся на балансе: марка, модель, дата ввода в эксплуатацию, технические характеристики (при наличии).

С полным перечнем запрашиваемых документов вы можете ознакомиться, пройдя по ссылке: документы, необходимые для оценки предприятия. В каждом конкретном случае возможно существенное сокращение списка необходимых документов или могут понадобиться какие-либо дополнения по уже предоставленной информации.

Хотите задать нам вопрос? Воспользуйтесь формой обратной связи

Анализ хозяйственной деятельности при оценке предприятия

Краеугольным камнем при определении стоимости компании является финансовый анализ ее деятельности. Это основной фактор, влияющий на оценку стоимости предприятия. На основе финансового анализа оценщик выбирает соответствующую методику.

Процедура проведения финансового анализа включает:

  1. анализ финансово-хозяйственной деятельности организации;
  2. вертикальный анализ баланса-нетто;
  3. анализ структуры доходов;
  4. анализ структуры расходов;
  5. анализ ликвидности;
  6. анализ финансовой стабильности;
  7. анализ оборачиваемости (деловой активности);
  8. анализ рентабельности и отдачи на капитал;
  9. общие выводы по финансовому анализу организации.

Опираясь на результаты проведенного финансового анализа, независимый оценщик делает вывод об использовании оптимального подхода к оценке.

Рассмотрим три примера оценки стоимости предприятия:

1. У предприятия отрицательная чистая прибыль на протяжении 3-х лет, практически отсутствуют заемные средства, а величина активов составляет большую положительную величину.

В этом случае с большой долей вероятности предприятие располагает значительным количеством основных средств, но использует их неэффективно.

Основным подходом, который покажет объективный результат стоимости такого предприятия, является затратный подход.

2. У крупного предприятия рентабельность чистой прибыли 30% и отрицательная величина чистых активов. В данном примере предприятие либо имеет значительную величину обязательств, либо существенный износ основных средств.

При этом высокая рентабельность чистой прибыли в этом примере будет снижаться в последующие годы, если руководство не предпримет шаги для перехода к положительной величине чистых активов. Доходный подход будет являться основным.

Учитывая рентабельность предприятия, при использовании данного подхода возможно корректно спрогнозировать величину выручки предприятия и получить объективный результат стоимости компании.

3. Величина чистой прибыли в компании превышает величину активов в 1 000 раз. При этом чистая прибыль составляет 70% выручки компании. В этом примере компания является владельцем актива (к примеру, здания) и сдает его в аренду.

Так как для функционирования подобной компании не нужно нести больших расходов, величина чистой прибыли близка к выручке. А незначительная величина активов объясняется с амортизированной балансовой стоимостью этого актива.

Подобная ситуация часто наблюдается у компаний, которые более 10 лет сдают в аренду объекты недвижимости и при этом не занимаются другой деятельностью.

Если вам требуется оценка финансов предприятия – закажите бесплатную консультацию на нашем сайте. Квалифицированный представитель проконсультирует вас по всем вопросам оценки собственного капитала предприятия.

Консалтинговая группа «Апхилл» готова выполнить экспресс оценку предприятия на всей территории Российской Федерации.

Стоимость услуги прямо пропорциональна объему работ и количеству задействованных оценщиков. Порядок цен размещен в разделе Цены, точную стоимость вам назовет оценщик после получения необходимой информации о заказываемом объекте. Компания применяет индивидуальный подход к клиентам и всегда готова идти на встречу их пожеланиям.

Источник: http://www.uphill.ru/uslugi/oczenka-stoimosti/oczenka-biznesa/oczenka-predpriyatiya/

ovdmitjb

Add comment