Irvuz

Оценка капитала организации

Оценка капитала предприятия и её методы

Оценка капитала организации

Капитал является фундаментом деятельности любой организации и неотъемлемой частью всех процессов её жизнедеятельности.

Капитал формируется, накапливается, а также реинвестируется на протяжении всей истории предприятия.

При надлежащем использовании он обеспечивает предприятию множество возможностей, все они, конечно же, ведут к достижению цели получения конечного результата деятельности – прибыли.

Определение 1

Сам по себе капитал представляет накопленный различными способами запас денежных средств, а также натуральных товаров.

Эти средства вовлекаются в экономический процесс в качестве инвестиционного ресурса и фактора производства. Целью подобных инвестиций является получение дохода. Капитал предприятия является качественной характеристикой общей стоимости средств предприятия, выраженной в материальной и нематериальных формах.

Принципы оценки капитала

Концепция оценки капитала базируется на наличии у капитала определённой стоимости, которая формирует соответствующий уровень затрат предприятия.

Это является базовой концепцией системы управления финансовой деятельностью организации. При этом помимо непосредственной стоимости капитала, определяется и ряд направлений деятельности предприятия в целом.

Оценка стоимости капитала используется в следующих сферах:

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

  • служит мерой прибыльности операционной деятельности предприятия;
  • используется в качестве основополагающего критерия в процессах реального инвестирования и является базовым показателем эффективности подобных инвестиций;
  • служит критерием принятия тех или иных управленческих решений относительно основных средств предприятия;
  • используется в процессах управления структурой самого капитала;
  • используется в качестве измерителя уровня рыночной стоимости предприятия.

Замечание 1

Важность верной оценки стоимости в процессах управления формированием капиталов и определяет необходимость особо точных расчётов на всех этапах развития организации.

Процесс оценки стоимости капиталов основывается на принципах поэлементной оценки, обобщающей стоимости, сопоставимости оценки стоимости собственных и заемных капиталов, динамической оценки и взаимосвязи между текущей и прогнозируемой стоимостью.

Методы оценки капитала предприятия

Мировая практика оценки капиталов имеет множество различных подходов к этому вопросу, однако, можно заметить, что им всё равно уделяется недостаточное количество внимания. Российская практика подобных оценок вообще несёт в себе лишь узкий спектр всех возможных методов, что приводит к недостаткам и невозможности всесторонней и полной оценки капитала.

На определение итоговой стоимости капитала влияет множество факторов, среди которых присутствуют и интересы пользователей подобной оценки, и изменение стоимости денег в процессе самой оценки и великое множество других. Изучение объекта возможно с нескольких сторон, когда покупатель оценивает реальную стоимость и возможность получение выгоды в будущем, а предприятие – рост капитала как следствие приобретения.

Исходя из вышеперечисленного, методы оценки стоимости капитала можно классифицировать по отношению ко времени произведения подобной оценки, к потребителям конечной информации, а также по отношению к вопросам функционирования капитала.

Сами же методы оценки капитала подразделяются на:

  1. имущественные, оценивающие балансовую стоимость, а также стоимость материальных активов, рыночную стоимость, стоимость воссоздания и ликвидную стоимость;
  2. рыночные, базирующиеся на методах продаж, рынков капитала и отраслевых коэффициентах;
  3. доходные, включающие в себя методы капитализации дохода и дисконтирования предполагаемых финансовых потоков.

Все вышеперечисленные методы обладают как явными преимуществами, так и не менее явными слабыми сторонами.

Для оценки стоимости капитала, в качестве главного основополагающего критерия бизнеса, имеет смысл применять разносторонние подходы.

Они выбираются исходя из целей и задач, а также возможностей оценки определённых источников капитала, его активов, затрат и прогнозов в составлении стоимости.

Оценка стоимости капитала в качестве одного из компонентов оценки бизнеса в целом базируется на исторической стоимости капитала, его текущей рыночной стоимости, а также будущей рыночной стоимости. Инструментарием при проведении подобных оценок выступает весь имеющийся арсенал методов финансового анализа с учётом возможного влияния самых разнообразных факторов.

Оценка капитала предприятий в России

Неразвитость рынка предприятий, а также отсутствие необходимой степени доверия к существующей рыночной информации, накладывают определённые ограничений в возможностях использования рыночных подходов к оценке бизнеса. Рыночные цены, зачастую, отражают доходность товарных рынков, а не фондовых.

Помимо прочего, использование разнообразных подходов зачастую затруднено вследствие огромного числа закрытых организаций, не подвергающихся оценке на фондовом рынке. Многие объекты оценки не обладают достаточной рыночной характеристикой, не обращаются на массовом конкурентном рынке.

Помимо этого и сам фондовый рынок России не обладает достаточной ликвидностью, и зависим от разнообразных, зачастую краткосрочных внешних факторов.

Основная проблема состоит в трудности верного прогнозирования финансовых потоков и достоверности подобных прогнозов, а также в определении коэффициента капитализации. Львиная доля всей оценки, зачастую, сводится к использованию бухгалтерской отчётности.

Профессиональная оценка бизнеса в условиях Российской действительности требует крайне тщательных обоснований, использования самых разнообразных методов, крайне взвешенных и обдуманных решений с учётом особенностей развития рынков, а также Российского экономического менталитета.

Источник: https://spravochnick.ru/ekonomika/ocenka_kapitala/ocenka_kapitala_predpriyatiya_i_ee_metody/

Оценка имущества и капитала организации

Оценка капитала организации

< Предыдущая СОДЕРЖАНИЕ Следующая >

Перейти к загрузке файла

Структура актива баланса представляет собой структуру имущества предприятия. Анализ имущества проводится с использованием вертикального и горизонтального методов в табличной форме (табл. 2.1). Активы организации целесообразно сгруппировать по степени мобильности и ликвидности средств.

Таблица 2.1 – Группировка активов организации по степени мобильности и ликвидности средств

Активы

Значение показателя, тыс. р.

Структура показателя, проц.

Изменение показателя, тыс. р.

Изме-нение струк-

туры,

проц.

Темп роста проц.

Начало периода

Конец периода

Начало периода

Конец периода

  • 1. Мобильные средства
  • (строка 290 ф.№1)

4333

4304

45,06

34,77

-29

-10,29

99,33

1.1 Денежные средства (строка 260 ф.№1)

254

526

2,64

4,25

272

1,61

207,09

  • 1.2 Краткосрочные финансовые вложения
  • (строка 250 ф.№1)

1000

8,08

1000

1.3 Дебиторская краткосрочная задолженность (строка 240 ф.№1)

2363

860

24,57

6,95

-1503

-17,62

36,39

1.4 Дебиторская задолженность долгосрочная (строка 230 ф.№1)

1.5 Запасы и НДС (сумма строк 210, 220 ф.№1)

1716

1897

17,84

15,33

181

-2,51

110,55

1.6 Прочие оборотные активы (строка 270 ф.№1)

21

0,17

21

2. Иммобилизованные средства (строка 190 ф.№1)

5284

8073

54,94

65,23

2789

10,29

152,78

2.1 Долгосрочные финансовые вложения (строка 140 ф.№1)

690

2260

7,17

18,26

1570

11,09

327,54

2.2 Основные средства (строка 120 ф.№1)

4594

4780

47,78

38,62

186

-9,16

104,05

2.3 Нематериальные активы (строка 110 ф.№1)

2.4 Прочие внеоборотные активы (сумма строк 130, 135, 145, 150 ф.№1)

БАЛАНС (строка 300 ф.№1)

9617

12377

2760

128,7

По результатам расчетов в таблице оценивают:

  • – абсолютную величину имущества и ее изменение;
  • – абсолютную величину, динамику и долю дебиторской задолженности в имуществе организации;
  • – долю мобильных и иммобилизованных средств в общем итоге:

Структуру имущества организации представить графически в виде круговой секторной диаграммы.

Одной из главных составляющих имущества организации являются основные средства, поэтому необходимо провести анализ и дать оценку состава, структуры, движения и технического состояния основных средств организации.

Источниками данных для анализа основных средств являются: план предприятия, план технического развития, форма №1 “Бухгалтерский баланс”, форма №5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”, форма №11 “Отчет о наличии и движении основных средств”, форма БМ “Баланс производственной мощности”, данные о переоценке основных средств, инвентарные карточки учета основных средств, проектно-сметная, техническая документация и др.

Анализ состава, структуры и динамики основных средств представляют в табличной форме (см. табл.2.2, 2.3).

Таблица 2.2 – Анализ динамики основных средств организации

Показатель

Значение показателя, тыс. р.

Изменение показателя

Начало периода

Конец периода

тыс. р.

проценты

Здания

Сооружения и передаточные устройства

Машины и оборудование

Транспортные средства

Производственный и хозяйственный инвентарь

Земельные участки и объекты природопользования

Итого основных средств

< Предыдущая СОДЕРЖАНИЕ Следующая >

Перейти к загрузке файла

Структура пассивов баланса отражает структуру капитала. Для целей анализа пассивы бухгалтерского баланса сгруппировать по принадлежности капитала и времени использования. Анализ капитала проводится с использованием вертикального и горизонтального методов в табличной форме (табл.2.6)

Таблица 2.6 – Группировка пассивов организации по принадлежности капитала и времени использования

Пассив

Значение показателя, тыс. р.

Структура,

процент

Изменение показателя, тыс. р.

Изменение структу-ры, процент

Темп роста, процент

Начало периода

Конец периода

Начало периода

Конец периода

1. Заемный капитал (сумма строк 690, 590 ф.№1)

1.1 Краткосрочные обязательства (строка 690 ф. № 1)

1.1.1 Срочные обязательства (сумма строк 610,622,623,624

ф. № 1)

1.1.2 Спокойные обязательства (сумма строк 621,625,630,640,650,660 ф.№1)

1.2 Долгосрочные обязательства (строка 590 ф.№1)

2. Собственный капитал (строка 490 ф.№ 1)

БАЛАНС (строка 700 ф.№1)

По результатам анализа формулируется вывод о финансовой устойчивости организации и качестве краткосрочной задолженности.

Структуру капитала организации представить графически в виде круговой секторной диаграммы.

Page 3

Ликвидность бухгалтерского баланса определяется, как степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для оценки ликвидности бухгалтерского баланса активы группируют в зависимости от степени ликвидности, выделяя четыре группы:

1. “Наиболее ликвидные активы” (А 1):

А 1= ДС + КФВ, (3.1)

где ДС – денежные средства (строка 260 ф.№1);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (строка 250 ф.№1).

2. “Быстрореализуемые активы” (А 2):

А 2 = ДЗ кр, (3.2)

где ДЗ кр – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, (строка 240 ф.№1).

3. “Медленно реализуемые активы” (А 3):

А 3 = З + НДС + ДЗ дл + ОА пр, (3.3)

где З – запасы (строка 210 ф.№1);

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 ф.№1);

ДЗ дл – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230 ф.№1);

ОА пр – Прочие оборотные активы (строка 270 ф.№1).

4. “Труднореализуемые активы” (А 4):

А 4 = ВА, (3.4)

где ВА – внеоборотные активы (строка 190 ф. №1).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. “Наиболее срочные обязательства” (П 1):

П 1= КЗ, (3.5)

где КЗ – кредиторская задолженность (строка 620 ф. №1);

2. “Краткосрочные пассивы” (П 2):

П 2 =ЗК + ЗУ + ДБП + РПР + ТО пр, (3.6)

где ЗК – краткосрочные займы и кредиты (строка 610 ф. №1);

ЗУ – задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (строка 630 ф. №1);

ДБП – доходы будущих периодов (строка 640 ф.№1);

РПР – резервы предстоящих расходов (строка 650 Ф.№1);

ТО пр – прочие краткосрочные обязательства (строка 660 ф. №1).

3. “Долгосрочные пассивы” (ПЗ):

ПЗ = ДО, (3.7)

где ДО – долгосрочные обязательства (строка 590 ф. №1).

4. “Постоянные пассивы или устойчивые” (П 4):

П 4 = КР, (3.8)

где КР – капитал и резервы (строка 490 ф.№1).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву и данные занести в таблицу 3.1.

Таблица 3.1 – Анализ ликвидности баланса

Актив

Значение показателя

Пассив

Значение показателя

Платежный излишек или недостаток, (+,-)

Начало периода

Конец периода

Начало периода

Конец периода

Начало периода

Конец периода

А 1

П 1

А 2

П 2

А 3

П 3

А 4

П 4

БАЛАНС

БАЛАНС

Page 4

Для комплексной оценки ликвидности предприятия следует использовать следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1 до 3 -х.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитываемый по формуле:

(3.9)

2. Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов.

Нормальным считается значение 0,7-1,5, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.

), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если рассматриваемый показатель приблизительно равен 1.

Коэффициент критической (быстрой) ликвидности, рассчитываемый по следующей формуле:

(3.10)

3. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Величина показателя составляет 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитываемый по формуле:

(3.11)

Результаты расчетов показателей ликвидности необходимо свести в таблицу 3.3, оценить динамику коэффициентов и их соответствие рекомендуемым нормам. Сформулировать выводы.

Таблица 3.3 – Анализ коэффициентов ликвидности

Показатель

Значение показателя

Изменение показателя

Норма показателя

Начало периода

Конец периода

Коэффициент текущей ликвидности

1-3

Коэффициент быстрой ликвидности

0,7-1,5

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2

Источник: https://vuzlit.ru/1187456/otsenka_imuschestva_kapitala_organizatsii

ovdmitjb

Add comment