Irvuz

Государственные ценные бумаги

Содержание

Вопрос 53. Государственные ценные бумаги, их виды и значение

Государственные ценные бумаги

Государственныеценные бумаги– это ценные бумаги, эмитированные сцелью покрытия дефицита бюджета отимени правительства или местных органоввласти, но непременно гарантированныеправительством.

Государственныеценные бумаги во всем мире выполняютдвеосновные функции:финансирование бюджетного дефицита иисполнение денежно-кредитной политики.

Эмиссиягосударственных ценных бумаг направленана решение задач государственногозначения (покрытие постоянного дефицитагосударственного бюджета, покрытиецелевых расходов правительства и др.).

Выделимобщую классификацию государственныхценных бумаг:

1. По виду эмитента:

-ценные бумаги федерального правительства;

-муниципальные ценные бумаги или ценныебумаги других уровней государственногоуправления;

-ценные бумаги государственных учреждений;

-ценные бумаги, которым придан статусгосударственных.

2. По форме обращаемости:

-рыночные ценные бумаги, которые могутсвободно перепродаваться после ихпервичного размещения;

-нерыночные, которые не могут перепродаватьсяих держателями, но могут быть черезопределенный срок возвращены эмитенту.

3. По срокам обращения:

-краткосрочные, выпускаемые на срокобычно до 1 года;

-среднесрочные, срок обращения которыхрастягивается на период обычно от 1 до5 – 10 лет;

-долгосрочные, т.е. имеющиесрокобращения обычно свыше 10 – 15 лет.

4.Поспособу выплаты (получения) доходов:

-процентные ценные бумаги (процентнаяставка может быть фиксированной, т.е.неизменной на весь период существованияоблигации; плавающей и ступенчатой);

-дисконтные ценные бумаги, которыеразмещаются по цене ниже номинальной,и эта разница (дисконт) образует доходпо облигации;

-индексируемые облигации, номинальнаястоимость которых возрастает, например,на индекс инфляции;

-выигрышные, доход по которым выплачиваетсяв форме выигрышей;

-комбинированные облигации, по которымдоход образуется за счет комбинацииранее перечисленных способов.

5. В зависимости от цели выпуска облигаций выделяют:

-облигациина покрытие дефицита бюджета;

-рефинансирования задолженности поосуществленным ранее облигационнымзаймам;

-отсрочкиуплаты долга;

-финансированияцелевых программ.

Видыгосударственных ценных бумаг:

  1. Государственные долгосрочные облигации (ГДО) были введены в обращение 1 июля 1991 г. Облигации рассчитаны на 30-летний период обращения с целью покрытия задолженности республиканского бюджета перед Центральным банком.

  2. Облигации внутреннего государственного валютного займа выпускаются в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 15 марта 1993 г. No 222 и от 4 марта 1996 г. No 229.Заемщиком является Россия в лице Министерства финансов.

  3. Государственные краткосрочные бескупонные облигации Российской Федерации – государственные ценные бумаги, эмитентом которых выступало Министерство финансов Российской Федерации. ГКО выпускались в виде именных дисконтных облигаций в бездокументарной форме. Генеральным агентом по обслуживанию выпусков ГКО выступал Центральный банк Российской Федерации.

  4. ОФЗ — Облигации Федерального Займа — облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации.

    Данные облигации являются купонными, то есть по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам. По некоторым выпускам ОФЗ в определенные даты предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга).

    Данные облигации попадают в категорию государственных облигаций. Все ОФЗ — среднесрочные.

  5. Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) выпускаются на основании Постановления правительства России в соответствии с Генеральными условиями их выпуска и обращения.

  6. Облигации государственных нерыночных займов (ОГНЗ) выпускаются с 1996 г. Минфином России в соответствии с постановлением Правительства РФ «О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов» от 21 марта 1996 г.

    Их владелец имеет право на получение при погашении облигации суммы основного долга (номинальной стоимости), а также дохода в виде процента, начисляемого на номинальную стоимость облигации. Периодичность выпусков, выплаты доходов определяются Минфином России.

    На вторичном рынке ОГНЗ не обращаются (т.е. владелец не вправе их продавать).

Косновным ценным бумагам относятся:

-Государственныеоблигации; Облигации; Векселя; Чеки;Депозитные и сберегательные сертификаты;Банковские сберегательные книжки напредъявителя ; Коносамент; Акции;Приватизационные ценные бумаги и др.документы.

Ценныебумаги муниципальные – в РФ облигации,жилищные сертификаты и другие ценныебумаги, выпускаемые органами местногосамоуправления. Муниципальные облигациивыпускаются исключительно в целяхреализации программ проектов развитиямуниципального образования, утвержденныхв порядке, установленном уставоммуниципального образования.

Вопрос№ 54 Инвестиционная деятельностькредитно-финансовых институтов на рынкеценных бумаг.

РЦБ-совокупностьэкон-х отношений по поводу выпуска иобращения ЦБ.РЦБ-составная часть рынкалюбой страны. Основа РЦБ – товарныйрынок, деньги и денежный капитал.Основными рынками, на которых преобладаютфинансовые отношения, являются: рынокбанковских капиталов; рынок ценныхбумаг; валютный рынок; рынок страховыхи пенсионных фондов.

Классическиевиды ценных бумаг и их характеристика

Облигацияпредставляет собой ценную бумагу,удостоверяющую право ее держателя наполучение от лица, выпустившего облигацию,в предусмотренный ею срок номинальнойстоимости облигации или иногоимущественного эквивалента. Облигацияпредоставляет ее держателю также правона получение фиксированного в нейпроцента от номинальной стоимости либоиные имущественные права.

Акция– ценная бумага, закрепляющая права еевладельца (акционера) на получение частиприбыли акционерного общества в видедивидендов, на участие в управленииакционерным обществом и на частьимущества, остающегося после еголиквидации. Обыкновенные (голосующие)акции и привилегированные акции, которыене предоставляют акционерам правоголоса на общем собрании.

Попривилегированным акциям в уставеакционерного общества должны бытьопределены размер дивиденда иликвидационная стоимость (сумма,выплачиваемая при ликвидации) в твердойденежной сумме или в процентномсоотношении к номинальной стоимостипривилегированных акций.

Вексельудостоверяет ничем не обусловленноеобязательство векселедателя (простойвексель) либо иного указанного в векселеплательщика (переводной вексель)выплатить по наступлении предусмотренноговекселем срока полученные взаймыденежные суммы.

Сберегательный(депозитный) сертификатявляется ценной бумагой, удостоверяющейсумму вклада, внесенного в банк, и прававкладчика (держателя сертификата) наполучение по истечении установленногосрока суммы вклада и обусловленных внем процентов в банке, выдавшем сертификат.

Государственнаяоблигацияудостоверяет договор государственногозайма.

Муниципальнаяоблигация– ценная бумага, удостоверяющая договормуниципального займа.

Чек- ценная бумага, содержащая ничем необусловленное распоряжение чекодателябанку произвести платеж указанной внем суммы чекодержателю.

Двойноеи простое складские свидетельства– ценные бумаги, подтверждающие принятиетовара на хранение товарным складом ипредоставляющие право их владельцураспоряжаться товаром. Двойное и простоескладские свидетельства относятся ктоварораспорядительным ценным бумагам.

Производнаяценная бумага– это бездокументарная форма выраженияимущественного права (обязательства),возникающего в связи с изменением ценылежащего в основе данной ценной бумагибиржевого актива.

Фьючерсныйконтракт– стандартный биржевой договоркупли-продажи биржевого актива черезопределенный срок в будущем по цене,установленной в момент заключениясделки.

Опцион– договор, в соответствии с которымодна из сторон имеет право, но необязательство, в течение определенногосрока продать (купить) у другой сторонысоответствующий актив по цене,установленной при заключении договора,с уплатой за это право определеннойсуммы денег, называемой премией.

Регулированиерынка ценныхбумаг необходимо для упорядочениядеятельности на нем всех его участникови операций между ними со стороныорганизаций, уполномоченных обществомна эти действия. Регулирование рынкаценных бумаг охватывает:

-государственное регулирование;

-регулирование со стороны профессиональныхучастников рынка ценных бумаг, илисаморегулирование рынка.

Государствоможет передать часть своих функций порегулированию уполномоченным илиотобранным им организациям профессиональныхучастников рынка ценных бумаг; последниетакже могут договориться о том, чтосозданная ими организация получаетнекие права регулирования по отношениюко всем участникам данной организации;

-общественное регулирование, илирегулирование через общественноемнение. В конечном счете, именно реакцияшироких слоев общества в целом накакие-то действия на рынке ценных бумагявляется первопричиной тех или иныхрегулятивных действий государства илипрофессионалов рынка.

Регулированиерынка ценных бумаг нацелено на:

-поддержание порядка на рынке, созданиенормальных условий для работы всехучастников рынка;

-защиту участников рынка от недобросовестностии мошенничества отдельных лиц илиорганизаций, от преступных организаций;

-обеспечение свободного и открытогопроцесса ценообразования на ценныебумаги на основе спроса и предложения;

-создание эффективного рынка, на которомвсегда имеются стимулы для предпринимательскойдеятельности, а каждый риск адекватновознаграждается;

-формирование (в определенных случаях)новых рынков, под-держку необходимыхобществу рынков и рыночных струк-тур,рыночных начинаний и нововведений;

-достижение каких-либо общественныхрезультатов (напри-мер, повышение темповроста экономики, снижение уровнябезработицы и т.д.).

Источник: https://StudFiles.net/preview/6334447/page:48/

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги

ГКО – ценные бумаги, единственным эмитентом которых выступает государственная структура – Министерство Финансов.

Они реализуются юридическим лицам или индивидуальным вкладчикам, являются обязательствами государства по выплате долга.

С помощью привлеченных таким образом средств бюджет покрывает дефицит средств или осуществляет целевое финансирование. За предоставленный кредит владелец ГКО получает вознаграждение, предусмотренное договором.

Понятие ГКО ↑

Государственные ценные бумаги выпускаются и обеспечиваются Правительством РФ. Основной целью эмиссии является привлечение свободных денежных средств, имеющихся на данный момент в обращении у населения и организаций. Привлекая юридических и частных лиц к финансированию своих проектов, пополнению бюджета Российской Федерации, страна формирует свой внутренний долг.

Возможны различные варианты расходования полученных заемных средств:

  • покрытие бюджетного дефицита – основное направление финансирования, потому что таким образом можно пополнить казну не допуская роста инфляции;
  • покрытие временного дефицита или кассового разрыва – ситуаций, возникающих на стыке налоговых периодов, когда ожидаемые поступления еще не получены, а плановые затраты должны быть произведены;
  • рефинансирование собственного долга Российской Федерации в годы с дефицитным бюджетом, погашение обязательств, которые образовали ранее проданные государственные и муниципальные ценные бумаги;
  • целевое финансирование – не самое популярное в РФ направление, которое хорошо развито в странах Азии, позволяет получать средства на осуществление конкретных проектов, имеют разную доходность и называются строительными сертификатами.

Долговые государственные активы ↑

Государственные ценные бумаги, по сути, являются долговыми обязательствами, обеспеченными бюджетом Российской Федерации. Активы делятся на группы в зависимости от вида эмитента. Статус государственного по определению могут иметь только те активы, которые выпущены уполномоченным органом от имени государства, субъекта РФ или любого по масштабу муниципального образования.

Государственные ценные бумаги бывают только эмиссионными, однако форма выпуска допускается различная. Облигации на предъявителя печатаются на бумаге с обязательной выдачей держателю сертификата, подтверждающего право владения. Именные активы не имеют бумажной формы, а подтверждением прав держателя служит выписка со счета депо.

В Российской Федерации финансовые активы государства создаются и выводятся на рынок сериями, или выпусками. Каждый выпуск имеет свои идентификационные номера, стоимость и разряд. Серии могут быть выпущены сразу полностью или разделены на транши. Долговые обязательства РФ могут иметь разные сроки действия:

  • менее 1 года – краткосрочные;
  • от 1 до 10 лет – облигации со средним сроком;
  • более 10 лет – долгосрочные.

Эмиссия облигаций ↑

Перед началом выпуска Минфин как эмитент, субъект или муниципальное образование РФ обязаны разработать и издать законодательный акт, где будут содержаться условия выпуска и прочая важная информация об активах. Законом предусмотрена процедура информирования и защиты интересов инвесторов, которые должны иметь исчерпывающую информацию. Условия выпуска содержат следующие сведения:

  • наименование актива и условия размещения;
  • границы сроков обращения, количество выпусков;
  • стоимость одной облигации в каждом конкретном выпуске;
  • порядок осуществления возникших у держателя прав;
  • доходность, возможность досрочного погашения.

Если эмитентом выступает субъект Российской Федерации, то к основным сведениям должны быть добавлены следующие:

  • состав бюджета на текущий год;
  • сведения о долговых обязательствах;
  • информация об исполнении бюджета в предыдущий период.

Важно! Информация из документа «Генеральные условия эмиссии» должна быть предоставлена инвестору. Государство выступает гарантом в этих отношениях, однако история знает прецеденты, когда долг замораживался.

Инвестор должен иметь исчерпывающие данные о финансовом состоянии эмитента и делать собственные выводы о целесообразности вложений на основании всестороннего анализа, так как даже в отношениях с государством возможны риски.

Доходность облигаций ↑

Государственные ценные бумаги могут быть рыночными и нерыночными. Первые свободно продаются через дилеров, выпускаются для привлечения свободных денег из обращения в бюджет.

Нерыночные реализуются только один раз единственному держателю, они могут быть перепроданы эмитенту в момент наступления заранее оговоренного срока.

Целевые облигации эмитируются для заранее определенного конкретного круга лиц и могут торговаться только в пределах этого круга.

Доходность облигации складывается из нескольких факторов. Существуют следующие виды:

  • полная;
  • текущая;
  • купонная.

Полная доходность рассчитывается исходя из стоимости покупки, рыночной или договорной стоимости продажи и ставки, включающей в себя дисконт или проценты.

Текущая доходность учитывает номинальную и рыночную стоимость, а также ставку купона. Этот показатель используется только для сравнения различных типов облигаций, однако он не может применяться для расчета итогового финансового результата.

Купонная доходность – конкретный показатель, позволяющий определить проценты, полученные держателем за период.

Дисконтный доход – это еще один вид доходности. В момент продажи эмитент устанавливает проценты скидки на каждую облигацию, а выкуп осуществляет по полной стоимости.

Выплата по приобретенным облигациям по законам, существующим в Российской Федерации, производится по одной из следующих схем:

  • по зафиксированной при выпуске процентной ставке;
  • по плавающей ставке;
  • при применении дисконта;
  • при индексации стоимости.

Объект инвестиций ↑

Государственные ценные бумаги могут выступать как выгодный объект для вложения средств. Инвесторы имеют возможность приобретать активы у аккредитованных посредников, в роли которых выступают коммерческие банки.

В РФ законодательно закреплена возможность продажи облигаций частным лицам и компаниям. Не существует ограничений по месту постоянной регистрации и гражданству.

Инвестором может выступать как резидент, так и тот, кто получает доходы за пределами РФ.

Операции покупки и продажи могут производиться только уполномоченными посредниками на площадках ММВБ. В РФ банки имеют право самостоятельно устанавливать лимит для осуществления подобных операций.

Налоговой законодательство Российской Федерации подразумевает преференции для всех операций со своими финансовыми активами. Это предполагает нулевую ставку налога на полученный доход от инвестиционной деятельности, если объектом торгов стала та или иная облигация.

Номинальная стоимость пакета активов, выпущенных от имени Российской Федерации, может быть весьма существенной, что препятствует ее покупке целиком.

В этом случае законом РФ предусмотрена возможность деления ее на дробные части или продажа в совместное владение группе лиц.

В Российской Федерации предусмотрено освобождение от обложения налогами прибыли по операциям с государственными облигациями, однако, если операции осуществляются с дробными частями актива, подоходный налог придется заплатить.

В большинстве случаев, коммерческие организации начинают работать с инвесторами, готовыми приобрести крупные пакеты. На практике сложно купить активы на небольшие суммы, а перепродать их снова практически невозможно.

Продажу осуществляют уполномоченные представители, имеющие соответствующее разрешение – брокеры. Без участия посредников держатель не может реализовать свои облигации кому-либо, он должен дождаться срока погашения.

Виды активов ↑

Финансовые инструменты, которые использовались в РФ, отличались большим разнообразием. Облигации имели целевое назначение, могли быть обеспечены золотом.

Большая часть всех ценных бумаг, существовавших в постсоветской истории в Российской Федерации, на данный момент не выпускается. Полностью выведены из обращения даже ГКО, по ним последний раз выплачивались деньги в 2006 году.

Состав пакета активов показывает, в каком финансировании нуждается бюджет на данный момент.

На сегодняшний день в обращении находятся только некоторые необходимые бюджету облигации:

  • ОФЗ – неименные документарные активы, могут быть выпущены в обращение на средний срок, реже – на длительный, в обращении активы как с постоянным купоном, так и с фиксированным;
  • ОФЗ с амортизацией долга – обязательства государства, погашение по которым осуществляется частями, выплата процентов происходит в то же время, что и амортизационная выплата, относятся к среднесрочным инструментам, а также к долгосрочным инвестициям;
  •  государственные сберегательные облигации – размещаются для страховых и инвестиционных компаний, ПИФов, внебюджетных фондов, то есть имеют целевой характер.

Вложение в государственные активы имеет двоякую характеристику.

С одной стороны, Россия выступает гарантом права инвестора, с другой – истории известен дефолт, по итогам которого большинство выплат было заморожено.

Финансовые инструменты, которые использует Минфин, имеют низкую доходность, но также и самые низкие риски. Инвестор в этой ситуации должен делать выбор, основываясь на данных глубокого всестороннего анализа.

Источник: https://goldok.ru/cennye-bumagi/gosudarstvennye-cennye-bumagi.html

Государственные ценные бумаги и их виды

Государственные ценные бумаги

Рынок различных финансовых инструментов — источник ресурсов как для предприятий частного сектора, так и для государства. Наравне с компаниями государство занимается размещением своих бумаг для того, чтобы привлечь необходимый объем средств.

Значение государственных ценных бумаг несколько иное: покрытие дефицита бюджета, который возник при превышении расходов над доходами.

Суть эмиссии бумаг государством

Бумаги ценные государственные – долговые инструменты, выпускающиеся государством или региональными властями для устранения кассовых разрывов в бюджете. Обслуживанием долга занимается государство.

Исследуя ценные государственные бумаги, выделяют:

  • облигации на краткосрочный период (от одной недели до одного года);
  • облигации среднесрочного периода (1-5 лет);
  • облигации долгосрочного периода (свыше пяти лет).

Выделяют нерыночные виды государственных ценных бумаг в России, которые эмитируются с целью привлечь средства граждан: сберегательные боны, сертификаты и т.п.

Виды ценных государственных бумаг, исходя из эмитента:

  • Федеральные облигации государства. Исполнительная власть выступает эмитентом. Ее функции заключаются в формировании и исполнении бюджета Федерации. На настоящий момент эмитентом государственных ценных бумаг является Минфин РФ.
  • Облигации регионов России. Эмитируются региональными властями.
  • Облигации муниципальных образований. Соответственно, выпускаются от имени исполнительного органа муниципального образования. Например, эмитентом облигаций г. Санкт-Петербурга будет выступать мэрия г. Санкт-Петербурга, выпуском бумаг г. Екатеринбурга выступает мэрия г. Екатеринбурга и т.п.

По всем выпущенным бумагам государство отвечает всеми активами, которые находятся у него в собственности.

Ценные бумаги, выпускающиеся органами власти

Важно! Основными условиями эмиссии данных бумаг выступают: вид, форма выпуска, срок, валюта расчетов, особенность выполнения обязательств, ограничение в распространении акций.

Государственные и муниципальные ценные бумаги еще именуют формой государственного долга.

У бумаг несколько плюсов:

  • Большой уровень надежности инвестиций, следовательно, минимальный риск неполучения прибыли и потери капитала.
  • Льготное налогообложение в сравнении с прочими бумагами, обращающимися на рынке. В большинстве случаев отсутствуют налоги на различные действия с государственными облигациями.

Эмитентом государственных ценных бумаг является:

  • Центробанк России;
  • Минфин России.

Покупателями или инвесторами подобного рода бумаг бывают:

  • страховые компании;
  • пенсионные фонды;
  • жители страны;
  • банковские учреждения;
  • инвестиционные компании.

Основные виды государственных ценных бумаг эмитируют в нескольких формах:

  • Бланковая (бумажная).
  • Безбумажная.

Бумаги распространяются среди покупателей с помощью торгов на аукционах, открытым распространением всем инвесторам по определенной стоимости; продажа среди круга инвесторов в закрытом режиме и др.

Зачем государству выходить на рынок финансовых инструментов

Государственные и ценные муниципальные бумаги эмитируются для того, чтобы решить ряд вопросов:

  • покрыть регулярный дефицит бюджета государства;
  • покрыть кассовые разрывы на небольшом отрезке времени в государственном бюджете, которые образуются из-за неравномерности налоговых доходов и осуществляемых трат;
  • привлечь средства для реализации крупных проектов;
  • получить средства для того, чтобы покрыть целевые расходы государства;
  • привлечь ресурсы для покрытия долгов по другим выпущенным бумагам.

Отметим, что выпуск долговых обязательств осуществляется из-за потребности покрытия долгов по ранее эмитированным займам. Это может быть осуществлено и без дефицита бюджета.

Важно! Государству отводятся следующие роли на фондовом рынке: контролирующая и эмиссионная. В рамках первой правительство реализует специальные меры, которые способствуют поддержанию и развитию оптимального функционирования рынка в целом. За счет эмиссии бюджет получает дополнительные средства.

Помимо этого, в рамках одного года часто бывают разрывы между доходами и издержками, которые необходимо быстро покрыть. Это связано с тем, что пик прихода платежей зависит от налоговых периодов: подачи деклараций по налогам и уплаты по ним рассчитанных сумм. Вместе с тем, расходы бюджета распределены планомерно в течение всего года.

Покрытие долга государства через эмиссию бумаг обойдется меньшими затратами в сравнении с привлечением средств при помощи кредитов. Это объясняется следующим: государственные и муниципальные ценные бумаги высоколиквидны. Вследствие этого инвесторы смогут быстро продать эти бумаги в случае необходимости.

Все вышесказанное дает основания сказать: государственная ценная бумага выступает основным источником покрытия внутреннего долга государства.

Координация действий на рынке

Государственное регулирование рынка ценных бумаг ведется при помощи всевозможных рычагов, которые есть в его распоряжении:

  • Налогообложение.
  • Денежная политика.
  • Капиталы государства.
  • Ресурсы и собственность государства.

Государственные бумаги ценные Российской Федерации, равно как и остальные финансовые инструменты, регулируются следующими органами:

  • Минфином;
  • Центробанком России;
  • антимонопольным комитетом;
  • налоговой инспекцией.

Объектами регулирования являются:

  • компании, выпускающие акции;
  • участники рынка, профессионально занимающиеся инвестициями;
  • частные инвесторы.

Важно! Регулирование рынка государством играет большую роль: оно помогает защитить участников от мошенников, дает возможность рыночного формирования спроса и предложения, формирует рынок со стимулами для предпринимательской активности.

Называют две формы государственного регулирования рынка ценных бумаг:

  • прямого влияния;
  • косвенного влияния.

Первый формирует требования к работе на фондовом рынке, ведет контроль за эмиссией. Косвенное регулирование состоит в использовании различных экономических рычагов.

Подводим итоги

Государственные и ценные муниципальные бумаги – это прямые обязательства государства, которые дают инвестору высокую ликвидность и обеспечивают сохранность вложенных средств. Однако они имеют самую низкую доходность.

Так как обязательства по этим финансовым инструментам гарантированы государством, их активная скупка резко возрастает в период кризиса, увеличивая этим их стоимость на рынке. После стабилизации ситуации инвесторы продают их, выбирая инструменты с большей доходностью и более рискованные.

Эти действия снижают котировки бумаг государства.

Например, Управляющая компания «Внешэкономбанк» наделена правом управлять пенсионными отчислениями граждан, создавая портфель из бумаг государства. ВЭБ УК – менеджер государственных ценных бумаг, организация получает дополнительную прибыль на вложенные средства.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России необходимо для:

  • поддержания добросовестной конкуренции;
  • устранения недобросовестных участников рынка;
  • контроля за выпуском долговых обязательств.

Приведем пример расчета потенциальной прибыли. Сумма инвестиций = сто тысяч рублей.

Вариант 1. Открываем депозит:

  • Средняя доходность по депозиту 10 % годовых.
  • Применяя ставку простого процента, получим сумму начисленных процентов: 100 000*0,1 = 10 тыс. руб.
  • В конце года получим с депозита: 100 000+10 000 = 110 тыс. руб.

Вариант 2. Приобретаем краткосрочные облигации на 1 год:

  • Средняя ставка 5 % годовых.
  • Получаем сумму начисленных процентов: 100 000*0,05 = 5 тыс. руб.
  • В конце года получим: 100 тыс. +5 тыс. = 105 тыс. руб.

Куда вкладываться – решать вам.

Бумаги ценные государственные выступают гарантом получения прибыли. Необходимо лишь учесть, что она будет минимальна в сравнении с другими инструментами.

Успешных инвестиций.

Источник: http://tv-bis.ru/investitsii-v-tsennyie-bumagi/318-gosudarstvennyie-tsennyie-bumagi.html

Государственные ценные бумаги – рынок, выпуск (эмисссия), обращение – Торговые стратегии

Государственные ценные бумаги

Сегодня я рассмотрю понятие государственные ценные бумаги, их выпуск, обращение, эмиссию, рынок государственных ценных бумаг, их продажу и покупку, а также многое другое сопряженное с государственными ценными бумагами.

Понятие государственные ценные бумаги

Государственные ценны бумаги — это те ценные бумаги, выпуском которых занимается исключительно государство. Государственные ценные бумаги имеют отношение к группе долговых ценных бумаг.

Целью выпуска (эмиссии) государственных ценных бумаг,  прежде всего, является разрешение ниже представленных дилемм (проблем) экономики нашей страны:1) обеспечение кассовых разрывов в бюджете экономики нашей страны;2) привлечение крупных денежных потоков в экономику для реализации масштабных проектов;3) поддержание нашего государственного бюджета в случае его дефицита — это  одна из основополагающих задач выпуска государственных ценных бумаг;

4) вовлечение новых денежных средств для оплаты долгов по иным ценным бумагам, выпущенных государством.

Государственные ценные бумаги, как правило, разделяют на следующие разновидности в зависимости от цели их выпуска:

1) Целевые облигации, которые выпускаются для осуществления определенных проектов. К их числу относятся строительные облигации (воплощение в жизнь серьезнейших проектов в рамках строительства), транспортные облигации (поиск денежных средств с целью национализации транспорта)

2) Долговые ценные бумаги — это те ценные бумаги, цель выпуска которых обеспечение постоянного дефицита государственного бюджета, который переходит из года в год. Долговые ценные бумаги по большей части среднесрочные и долгосрочные.

3) Государственные ценные бумаги с целью покрытия организациями государственного долга. В России данный вид государственных ценных бумаг подлежал выпуску в середине 90-х годов прошлого столетия в качестве казначейских обязательств.

Государство колоссального дефицита бюджета страны данными ценными бумагами расплачивалось за работы, финансируемые за счет федерального бюджета и реализованные по государственному заказу. Организация, получившая данные казначейские обязательства, реализовывала их на вторичном рынке.

Одновременно приобретатели данных государственных ценных бумаг имели возможность расплатиться по своим собственным долгам пере нашим государством, в том числе и произвести уплату налогов.

4) Государственные ценные бумаги с целью обеспечения кассового разрыва, т.е. временного дефицита бюджета страны. Вообще, кассовый разрыв появляется в том случае, когда налоги поступают в казну неравномерно, а в тоже самое время траты государства являются постоянными.

Поэтому зачастую в период начала либо окончания очередного квартала появляется дефицит бюджета, хотя и носящий характер временного. Вот для этих то целей и выпускаются краткосрочные государственные ценные бумаги.

Примером данных ценных бумаг могут служить финансовые векселя (Япония, срок обращения 60 дней), векселя управления наличностью (США, срок выпуска 50 дней).

Государственные ценные бумаги позволяют государству координировать и корректировать развитие экономики нашей страны, разрешая при этом ниже представленные вопросы:1) регулирование денежной инфляции;2) возможность влиять на валютный курс национальной валюты;3) реализация различных социальных и экономических задач;4) регулирование денежной массы в экономике;5) возможность перераспределения капитала с одних секторов финансового рынка на другие;

6) формирование соответствующего уровня доходности по государственным ценным бумагам.

Государственные ценные бумаги подразделяют на множество видов. В различных странах их именуют по разному, однако, их сущность от этого никак не меняется. Сейчас я приведу основные примеры:

В СССР:1) облигации государственного трех процентного внутреннего выигрышного займа;2) облигации государственного военного займа;3) облигации государственного займа развития народного хозяйства СССР;

4) облигации государственного займа восстановления народного хозяйства.

В России (с учетом всех этапов развития экономики):1) облигации сберегательного займа;2) государственные краткосрочные беcкупонные облигации, так называемые ГКО;3) казначейские обязательства;4) золотые сертификаты;5) облигации федерального займа;6) приватизационные ваучеры (чеки);7) государственные долгосрочные облигации;8) облигации Российской Федерации внутреннего выигрышного займа;

9) облигации внутреннего валютного займа.

В Соединенных Штатах Америки подлежат выпуску следующие государственные ценные бумаги:1) долгосрочные казначейские облигации или проще говоря Bonds (срок обращения у них более 10 лет);2) краткосрочные казначейские векселя — Bills;3) казначейские облигации Tips, которые защищены от инфляции;4) среднесрочные казначейские облигации, так называемые Notes (срок обращения по данным облигации составляет от 1 года до 9 лет).

В общем-то в США государственные ценные бумаги принято называть казначейскими ценными бумагами США.

Очень хочется верить, что я в достаточно доступной и понятной форме рассказал Вам, что такое государственные ценные бумаги, цель их выпуска (эмиссии) и какие им присущи особенности. Если у Вас все же остались вопросы, то пишите, постараюсь ответить в силу своих возможностей и познаний.

Вообще в мировой экономике существует огромное множество различного рода облигаций, вот некоторые из них: корпоративные облигации, дисконтные облигации и т.д.

До встречи!

Похожее

Источник: http://forex-recipe.ru/investicii/obligaciya/gosudarstvennie-cennie-bumagi/

Государственные ценные бумаги Российской Федерации

Государственные ценные бумаги

Инвестиции в биржевые товары имеют большое значение не только для благосостояния пользующихся этой возможностью граждан. Огромное влияние торговля на биржевых площадках оказывает и на экономическую ситуацию в стране.

Котировки акций крупнейших корпораций, часто именуемые “голубыми фишками”, по сути своей, представляют крупную часть от внутреннего валового продукта, а значит благосостояние этих гигантов обеспечивает капитализацию экономических объемов.

Капитализация – это совокупность всех имеющихся на фондовом рынке капиталовложений. Они могут быть выражены как конкретными денежными массами инвесторов, так и финансовых эквивалентом расположенных на рынке активов – ценных бумаг. Говоря о рынке ценных бумаг невозможно обойти стороной его участников. Представлены они несколькими сторонами:

  • Самой биржей, как юридическим лицом – регулятор всех сделок. В целях контроля и учета использует предусмотренные регламенты. Опирается на законодательство Российской Федерации и ее нормативно-правовые акты.
  • Эмитентами – предприятиями, размещающими свои ценные бумаги на бирже. Эмитент чаще всего юридическое лицо, корпорация, компания, фонд, который торгует своими же акциями и облигациями с целью пополнения собственного оборотного капитала.
  • Инвесторы – лица, покупающие активы с целью получения прибыли. Формируют выручку либо с владения бумагой – то есть получения дивидендов по ней или реализации права на требования выполнения долгового обязательства, либо за счет перепродажи данных сертификатов.
  • Брокеры – посредники, связывающие торговую площадку и инвесторов.

Крупнейшее лицо

Но самым интересным для изучения участником торговых процессов является государство. В финансовых институтах, в число которых входят и торговые площадки, закон изданный государственными органами является первостатейным документам ведения деятельности.

Законодательство – одна из функций, которое выполняет государство по отношению к экономике. Другая функция состоит в размещении собственных ценных бумаг на бирже для инвестирования в них обычными гражданами, инвестиционными фондами и заинтересованными в этом компаниями.

Также Россия может иметь представительство в международной биржевой торговли. Не только как непосредственный торговец собственными товарами, но и как инвестиционное лицо.

Например, Российская Федерация может выдавать деньги в долг другим странам, что по сути своей, является инвестицией.

Происходит это как конкретными траншами финансовых масс, так и закупкой государственных облигаций других стран.

Роль законотворца

Регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации выполняется соответствующими уполномоченными органами и законодательством. Рынок ценных бумаг постоянно мониторится на наличие правонарушений. Выполняют функции контроля сразу несколько инстанций.

В первую очередь, пожалуй за это ответственно Министерство Финансов РФ. Под его контролем находятся аппараты выполняющие как общие, так и сугубо специализированные миссии.

Базовый закон, оформляющий положения по деятельности в этой сфере именуется как федеральный закон “О рынке ценных бумаг” от 22.04.1996. Так, согласно ему, государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

  • Установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ЦБ и ее стандартов;
  • Государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ЦБ и проспектов сертификатов и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
  • Лицензирования деятельности профессиональных участников торгов торговли биржевыми активами;
  • Создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками торговли сертификатов владения и долговых обязательств;
  • Запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на платформах ЦБ без соответствующей лицензии.

Банк России

Формально Банк России является подконтрольным высшим органам власти юридическим лицом, чья задача состоит в представлении всех биржевых интересов государства, выпуске денежных знаков, представлении госактивов на торговых площадках, регуляция курса национальной валюты и многое другое. В отношении конкретных сертификатов, товаров трейдинга на торговых платформах. функционал БР состоит из нескольких конкретных задач.

  • Разрабатывает во взаимодействии с Правительством Российской Федерации основные направления развития финансового направления.
  • Утверждает стандарты эмиссии ЦБ, проспектов эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию активов на территории Российской Федерации, и порядок государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ЦБ, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) сертификатов.
  • Устанавливает обязательные требования к операциям с документацией, нормы допуска ЦБ к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности, правила ведения учета и составления отчетности (за исключением бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности) эмитентами и профессиональными участниками торговли.
  • Устанавливает порядок и сроки согласования документов саморегулируемой организации профессиональных участников, подлежащих согласованию в соответствии с настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами.
  • Осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками торговли, саморегулируемыми организациями в сфере финансового рынка требований законодательства Российской Федерации о сертификатах, стандартов и требований, утвержденных Банком России.
  • Обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках биржевых ценностей, профессиональных участниках торгов ЦБ и регулировании их.
  • Обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на биржевых площадках.

Государство как продавец

Другая роль Банка России состоит в представительстве государства на биржевых торгах. По сути своей, БР становится брокером страны. В его обязанности входит изготовление и размещение облигаций России. Другая функция это реестр ценных бумаг, контроль за ним и ведение учета.

Как и коммерческие предприятия, РФ способна размещать свои собственные активы на рынке. Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации представляют собой облигации. Облигации – сертификаты, подтверждающие наличие долгового обязательства эмитента перед инвестором – держателем облигации.

Доход по такому типу бланков формируется как за счет возможной перепродажи, так и благодаря естественному процессу возврата денежных масс по ним. Плюс ко всему выплачивается процент вознаграждения.

Государственные облигации считаются крайне надежным методом инвестирования, так как покрытие задолженностей по ним производится непосредственно страной и ее бюджетом.

То есть даже в самых невозможных условиях, для покрытия долга может использоваться изготовление денежных знаков. Конечно, слишком большое количество денег влечет инфляцию.

Подобный сценарий представлен лишь гипотетическим, так как бюджета обычно хватает для того, чтобы заплатить долги инвесторам.

Зачем и как страна берет в долг?

Задачи, которые ставятся перед Центральным Банком, при формировании денежного капитала путем привлечения подобных инвестиций чаще всего ставятся следующие:

  • покрытие дефицита государственного бюджета;
  • покрытие кассовых разрывов в бюджете;
  • привлечение денежных ресурсов для осуществления крупных проектов;
  • привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным долговым обязательствам.

Проводится процесс покупки данных облигаций как на фондовых платформах, так и в обычных банковских структурах тех предприятий, которые были лицензированы для продажи облигаций.

Формально любой желающий гражданин может дать в долг Родине. Для этого достаточно обратиться в соответствующий банк и обменять определенную сумму денежных банкнот на сам сертификат. По истечению срока его действия, вы можете потребовать назад свои кровные а также заработанный вами бонус, в размере установленных процентов.

Долговые расписки страны могут быть как срочными – то есть обладать определенным сроком действия, так и бессрочными. Второй вариант подходит для долгосрочного инвестирования, сохранения собственного капитала а также накопления его.

Таким образом, купив сегодня долговую расписку от РФ, вы можете обеспечить неплохую прибавку к своей пенсии, либо вовсе оставить его до тех пор, пока не вырастут ваши внуки.

Тогда скопится действительно полезная сумма, при сохранении процентной ставки на текущем счету.

Виды возможных долгов

Виды облигаций на разных этапах экономического развития страны представляли собой различные варианты, но с одной и той же формулой. Даже во времена СССР, при плановой экономике, подобные инвестиции были актуальны, путем покупки следующих “товаров народного потребления”:

  • Облигации Государственного военного займа
  • Займа восстановления народного хозяйства;
  • Займа развития народного хозяйства СССР.
  • Государственного 3 % внутреннего выигрышного займа и другие.

Российские же вариации выглядят следующим образом:

  • Облигации Российского внутреннего выигрышного займа
  • Приватизационные чеки (ваучеры);
  • Государственные краткосрочные бескупонные (ГКО);
  • Федерального займа;
  • Сберегательного займа;
  • Казначейские обязательства;
  • Внутреннего валютного займа:
  • Государственные долгосрочные;
  • Золотые сертификаты.

Источник: https://news-hunter.pro/instruments/4806.pro

ovdmitjb

Add comment