Irvuz

Формирование международных фондовых рынков: функции и место в мировой экономике

Перспективы развития фондового рынка, его место и роль в экономике страны

Формирование международных фондовых рынков: функции и место в мировой экономике

Скачать реферат: Перспективы развития фондового рынка, его место и роль в экономике страны

Выполнила: Сазонова С.Г.

План реферата

Введение 1. Фондовый рынок: понятие, функции и становление.    1.1. Понятие фондового рынка    1.2. Фондовый рынок в России до 1917 г.    1.3. Современный этап развития российского фондового рынка 2. Факторы, определяющие современное состояние российского фондового рынка.

   2.1. Современные политические факторы развития российского фондового рынка    2.2. Тенденции развития мировой экономики и фондовый рынок России    2.3. Традиционные ценности населения России 3.

Перспективы развития российского фондового рынка Заключение

Список литературы

Введение

История фондового рынка насчитывает вот уже несколько веков. 400 лет назад, в 1592 году, в Антвертпене был впервые обнародован список цен на ценные бумаги, продававшиеся на местной бирже.

Этот год считается годом зарождения фондовых бирж как специальных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг. Годом официального появления фондового рынка в России можно считать 1703 г. В этом году была открыта первая официальная биржа в Санкт-Петербурге.

И хотя она длительное время была товарной, тем не менее на ней велась торговля и фондовыми ценностями – векселями в иностранной валюте (5, 368).

Современный этап развития фондового рынка начался уже после развала СССР и связан с проводимыми экономическими реформами. Фондовый рынок является непременным элементом любой рыночной системы.

России пришлось создавать свой фондовый рынок фактически «с нуля».

Поэтому на сегодняшний день самым важным, пожалуй, является тот факт, что в России действует рынок ценных бумаг с развитой инфраструктурой, технологически оборудованной на современном уровне и почти ни в чем не уступающей в этом смысле зарубежным аналогам.

Не менее важным является то, что России за прошедшие 10 лет успела накопить довольно-таки богатый опыт работы на фондовом рынке и стало возможным проводить некоторые исторические параллели, делать выводы и строить прогнозы, что делать дальше.

Данная работа имеет своей целью обобщение опубликованного в последние 3 года материала, в том числе в периодических изданиях и научных монографиях по вопросу становления, развития и будущих перспектив фондового рынка в России.

В ней рассматриваются такие вопросы, как влияние основных политических, социально-экономических факторов на динамику развития рынка и его будущее, перспективные направления развития рынка в ближайшем будущем, его роль и место в экономике России.

1.1. Понятие фондового рынка, его функции.

В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг (РЦБ) занимает особое и весьма важное место. В настоящий момент фондовый рынок остается самым динамично развивающимся сектором российской экономики.

Пол Самуэльсон определил, фондовый рынок как место, где ведется организованная торговля ценными бумагами (11,538).

Ценные бумаги представляют собой документы, имеющие юридическую силу, составленные по установленной форме и дающие их владельцам односторонний стандартизированный набор прав по отношению к лицам, выпустившим эти документы (эмитентам ценных бумаг), возможность передачи данных документов при соблюдении заранее оговоренных условий, но без согласия эмитентов другому лицу вместе со всем комплексом заключенных в них прав (5,368). Процесс выпуска и распределения ценных бумаг между первыми владельцами называется эмиссией. Эмиссия ценных бумаг обычно производится с целью привлечения финансовых ресурсов для расширения деятельности или под конкретные инвестиционные проекты, а государственные органы часто эмитируют ценные бумаги с целью финансирования дефицита бюджета.

К особенностям формирования российского фондового рынка следует отнести выпуск акций при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества в процессе приватизации.

В России массовая приватизация привела к появлению в обороте огромного количества ценных бумаг, однако для мирового рынка такой путь расширения фондового рынка не характерен.

Обычно в странах с развитой рыночной экономикой приватизируемые предприятия уже являются акционерными обществами, контрольный пакет акций которых (т.е. пакет, дающий возможность полного контроля над предприятием) принадлежал до приватизации государству.

Еще одной особенностью формирования фондового рынка в России стала эмиссия федеральными органами части государственных ценных бумаг не для привлечения денежных средств, а с целью придания более цивилизованно- рыночной (как следствие, и более ликвидной) формы государственным долгам. Именно с этой целью были эмитированы облигации Внутреннего государственного валютного займа и Казначейские обязательства. Как и акции приватизированных предприятий, эти «нестандартные» государственные бумаги заложили основы современного фондового рынка.

Фондовый рынок является частью финансового рынка и в условиях развитой рыночной экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций. Можно выделить следующие основные функции рынка ценных бумаг. Их шесть:

1. Рынок ценных бумаг исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть процесса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений.

Курс акций на вторичном рынке, изменяясь под воздействием рыночного спроса и предложения, определяет цену первичного рынка, который, в конечном счете только и важен для производства, так как именно на нем предприятия могут получить средства на развитие. На развитых рынках успех или неудача молодого предприятия часто бывают обусловлены темпами подписки на его ценные бумаги.

На российском рынке мало удачных попыток привлекать ресурсы путем размещения ценных бумаг под серьезные проекты.

2.

Фондовый рынок обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том числе обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг. Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах и/или у профессиональных посредников позволяет инвестору облегчить процедуру осуществления инвестиций.

3. Рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны.

4. С помощью ценных бумаг реализуются принципы демократии в управлении экономикой на микроуровне, когда решения принимается путем ания владельцев акций.

5. Через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая таким образом инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом.

6. Фондовый рынок является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВВП. (5,369-370)

1.2. Фондовый рынок в России до 1917 г.г.

В России снова формируется цивилизованный рынок ценных бумаг. Становление его происходит уже во второй раз; первый раз он начал формироваться по указам Петра 1, затем он развивался в течении 200 лет, постоянно наращивая оборот капитала.

Наиболее яркий этап его развития связан с реформами Столыпина – Витте в конце 19- начале 20 в. в.

К началу первой мировой войны Россия занимала пятое место в мире по объему биржевого оборота. Так к концу 1912 г.

в различных государствах мира находились в обращении ценные бумаги на общую сумму 850 млрд. французских франков. (10, 167)

Источник: https://referatplus.ru/bank_delo_kredit/1_bank_0129.php

Нелегкие задачи фондового рынка

Формирование международных фондовых рынков: функции и место в мировой экономике

Для того чтобы достигать поставленных целей многим компаниям и организациям требуются дополнительные денежные средства. При этом кредиты не всегда являются выгодными, чтобы иметь желаемую рентабельность деятельности. В такой ситуации может быть выгодно выпустить ценные бумаги. Когда исторически сложилось это понимание, стал функционировать рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг: понятие и цели ↑

Финансовое сотрудничество требует создания определенных правил, которые бы были известны участникам и приняты ими. Рынок капиталов и ценных бумаг складывался первоначально стихийно. Но постепенно превратился в совокупность отношений, возникающих по поводу продажи, обмена, приобретения, залога ценных бумаг.

Основной целью рынка является обеспечение привлечения финансовых ресурсов для дальнейшего перераспределения между секторами экономики.

Чтобы достичь цели, необходимо выполнение таких функций, как:

  • коммерческая – участники рынка должны получать выгоду;
  • измерительная – результаты деятельности на рынке являются оценкой привлекательности тех или иных ценных бумаг;
  • информационная – члены биржи, посредники и государственные органы получают с помощью рынка своевременно информацию, позволяющую принимать более обоснованно управленческие решения;
  • безопасности – механизмы рынка должны обеспечивать диверсификацию рисков, а также давать гарантию, что денежные средства не будут использованы мошенники.

Кроме того, присущи этому механизму и контрольные функции. Ведь с помощью ведения системы учета заключенных сделок есть возможность получать в нужный момент информацию о них. Это позволяет контролировать достоверность, полноту, юридическую значимость сделок.

Обратите внимание! В некоторых странах рынок ценных бумаг полностью контролируется государственными компаниями или органами власти, чтобы не допустить снижения биржевых индексов и падения национальной экономики.

Какие задачи стоят перед фондовым рынком? ↑

Достижение любых целей предполагает осуществление определенного набора действий. Чаще всего это придает комплексность рынку, а также постепенное выполнение намеченных планов и программ. Все это инструменты решения поставленных задач, к которым относятся:

  • структуризация средств инвесторов, брокеров и других участников рынка;
  • обеспечение доходности сделок. Если этого не будет, механизм становится неинтересен участникам, они перестают реагировать на предложения или формировать спрос, происходит самоликвидация;
  • своевременное реагирование на социально-политическую и экономическую ситуацию в стране;
  • повышение интереса к инвестированию и трейдингу;
  • создание условий занятости населению (все участники рынка обязаны иметь определенный юридический статус, позволяющий им осуществлять сделки, очень много возможностей для развития посреднических структур);
  • укрепление международных экономических и политических связей;
  • обеспечение перетока капитала без нарушения налогового и других экономических режимов;
  • реализация свободы граждан и организаций. Даже фондовые биржи чаще всего формируются в виде акционерных обществ, что свидетельствует о высоком уровне демократии;
  • структурная перестройка национальной экономики. Интерес в этом для себя видит государство, которое может выпустить ценные бумаги собственных предприятий из конкретной отрасли.

Внимание! Сформировавшийся рыночный механизм позволяет решать множество задач из области государственной политики. Сами государственные органы федерального и регионального уровня могут выпускать ценные бумаги, интерес к которым служит своеобразным индикатором политического доверия.

Несмотря на схожесть, нужно понимать, что задачи фондовой биржи и рынка отличаются. Понятие фондовой биржи является более узким. Соответственно, и перечень выполняемых задач и функций тоже меньше.

Механизм фондового рынка ↑

Сущность деятельности участников на фондовом рынке весьма проста. В качестве товара выступают ценные бумаги, т. е. акции, облигации, чеки и др. Спрос и предложение на них предъявляется участниками рынка, которые чаще всего находят друг друга с помощью биржи.

Предлагаемый с помощью этой площадки товар в виде определенного лота имеет указание на цену и другие характеристики ценных бумаг.

Дополнительно можно посмотреть историю торгов, характеристику компании и другие данные, позволяющие сделать вывод, насколько предложение выгодно.

Причем создавать предложение могут компании-эмитенты (как при первичном, так и при вторичном выпуске), а также посредники.  После этого происходит следующее:

  • потенциальный покупатель подает сигнал о своем интересе к бумагам;
  • биржа блокирует на отдельном счете определенную сумму средств, позволяющую выкупить необходимое количество акций/облигаций по указанной цене;
  • продавец и покупатель проводят юридическое оформление прав на товар, т. е. подписывают контракт о купле/продаже;
  • после получения необходимых документов покупатель дает сигнал бирже, что со стороны продавца все выполнено;
  • биржа перечисляет средства продавцу, оставляя себе комиссионное вознаграждение.

Внимание! Механизм может несущественно отличаться в зависимости от страны, где реализуются ценные бумаги.

Почему фондовый рынок может «рухнуть»? ↑

В кризисных ситуациях все чаще звучат вопросы о том, почему под влиянием различных новостей может «рухнуть» рынок ценных бумаг? Резкое снижение биржевых индексов может объясняться следующими причинами:

  • поступает информация об ограничении доступа к покупке ценных бумаг эмитента, например, по национальному или юридическому принципу;
  • компания-эмитент представляет годовой отчет, который сигнализирует о снижении прибыли и уменьшении доходности;
  • государство объявляет о сокращении каких-то национальных проектов, программ, снижении интереса к определенным регионам;
  • становится известной скандальная информация об эмитенте, которая может отпугнуть партнеров от сотрудничества, а, значит, снизит доходность деятельности;
  • органы статистики или консультационные компании представляют результаты исследований, свидетельствующие о нисходящем тренде развития определенных отраслей или других экономических проблемах.

В некоторых ситуациях обрушение рынка может быть полезно для экономики. Например, если долгое время акции компаний растут в цене, они получают высокий доход и начинают терять свои компетенции. Ведь когда средства не нужно с трудом зарабатывать, стимулы к деятельности снижаются. Искажаются механизмы конкуренции. Это создает квазиэкономические системы.

Более того, в этот сектор экономики все больше идет приток инвестиций, что лишает возможных инвестиций других важных для общества отраслей. Ярким примером является фондовый рыночный механизм в Российской Федерации, где в качестве «голубых фишек» выступают в основном компании нефтегазового производства.

В то же время в Японии среди лидеров автомобильные производители, финансовые группы и ИТ­-компании.

Роль фондового рынка в мировой экономике ↑

С учетом происходящей глобализации экономических процессов фондовый рынок влияет на состояние международной системы. Какие факторы этому способствуют?

  • рост взаимодействия национальных и иностранных компаний;
  • повышение интереса к инвестированию в более прибыльные проекты, которые могут находиться за рубежом;
  • рост числа транснациональных компаний;
  • развитие информационных технологий, позволяющих облегчить коммуникации, а также сам процесс торговли, делая возможным его круглосуточный режим;
  • совершенствование банковской системы;
  • развитие посреднических схем рынка, позволяющих, в том числе, снизить риски ведения международной деятельности.

Операции на фондовом рынке могут быть частными или проводиться от имени государства, юридических лиц.

Если государство нуждается в привлечении капитала, обычно это свидетельствует о нестабильности собственной экономики. Значит, национальные банки и компании не в состоянии выкупить подобные обязательства или акции. Именно в такой ситуации государства выходят на международную арену.

Ведение операций на мировой бирже обладает всеми теми же рисками. Их можно просчитать, если следить за информацией, в том числе национального характера. Уровень их, конечно, выше. Чтобы не было обвала национального рынка, иногда необходимо провести срочное избавление от ценных бумаг другого государства.

Приобретение долговых обязательств или акций позволяет также:

  • завоевывать конкурентов;
  • выходить на новые географические рынки;
  • оказывать политическое давление;
  • ослаблять экономику страны-конкурента.

Таким образом, рыночный механизм по купле-продаже ценных бумаг является достаточно сложным. деятельности постоянно меняется под влиянием внешних факторов. Чтобы не было сбоев в его работе, требуется постоянно совершенствовать и технологии, и схемы работы, и компетенции тех, кто участвует в торгах.

Источник: https://goldok.ru/rynki-i-birzhi/nelegkie-zadachi-fondovogo-rynka.html

ovdmitjb

Add comment